- Лицензирование экспорта серебра в Китае в 2026 году может ужесточить глобальное предложение, поскольку мелкие экспортеры будут исключены.
- Постоянный дефицит поставок серебра углубляется на фоне падения запасов в крупных мировых хранилищах.
- Крупные переводы биткоина совпадают с падением цен, что добавляет неопределённости на крипторынки.
Ужесточение контроля Китая над экспортом серебра отражается на товарных рынках, в то время как возобновлённая активность крупных держателей биткоина добавляет неопределённости в торговлю цифровыми активами, вызывая раздвоенный отклик между традиционными и крипторынками.
С 1 января 2026 года Китай будет требовать от экспортеров получения государственных лицензий перед отправкой серебра за границу. Только крупные, одобренные государством производители, соответствующие минимальным порогам, с годовым производством около 80 тонн и доступом к значимым кредитным линиям, будут квалифицированы. Мелкие и средние экспортеры фактически будут исключены из международных рынков.
По оценкам, Китай контролирует примерно 60–70% мирового предложения серебра. Поскольку доступ к экспорту ограничен узкой группой компаний, эта политика, как ожидается, сократит доступность физического серебра за пределами Китая в ближайшей перспективе. Изменение следует тенденции, наблюдаемой в других стратегически важных материалах, где экспортные правила быстро изменили динамику глобального предложения.
Структурные дефициты и падение запасов
Ограничения на экспорт введены на фоне того, что рынок серебра уже сталкивается с длительным дисбалансом предложения. В 2025 году мировой спрос на серебро оценивается примерно в 1,24 миллиарда унций, а предложение — примерно в 1,01 миллиарда унций, что оставляет дефицит примерно в 230 миллионов унций. Этот дефицит сохраняется уже пять лет подряд.
Кроме того, добыча полезных ископаемых остаётся ограниченной, поскольку добыча серебра в основном связана с добычей меди и цинка, а не с специализированными серебряными проектами. Разработка новых рудников обычно занимает более десяти лет, и объёмы переработки не успевают за растущим спросом. Физические запасы также снизились: акции COMEX упали примерно на 70% с 2020 года, запасы в лондонских хранилищах упали примерно на 40%, а запасы в Шанхае достигли минимума за 10 лет.
Активность биткоина добавляет контраст на рынке
Пока серебро росло, рынки биткоина двигались в противоположном направлении. 26 декабря данные мониторинга блокчейна зафиксировали большое количество переводов биткоина на общую сумму более 16 000 BTC. Большинство переводов составляли от 1 994 до 2 000 BTC и отправлялись между неопознанными кошельками, без чётких указаний на цель этих движений.
Переводы произошли на фоне снижения цен на биткоин обратно в отрицательную зону. На момент публикации биткоин торговался на уровне 87 507,34 доллара, что на 1,96% меньше за последние 24 часа, с ежедневным объёмом торгов примерно 31,66 миллиарда долларов и рыночной капитализацией почти 1,75 триллиона долларов.
Связано: Почему серебро сегодня растёт, а биткоин — нет?
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
