- Terra/LUNA была многообещающей платформой стейблкоинов
- Он рухнул, потеряв 40 миллиардов долларов от своей рыночной капитализации.
- Это вызвало рябь в экосистеме, которая ощущается и сегодня.
В мае 2022 года, два с половиной года назад, Terra/LUNA был одним из самых многообещающих криптовалютных проектов в этой сфере. Но его алгоритмическая стейблкоин-монета TerraUSD (UST) имела фатальный недостаток. Добавьте к этому рыночный срыв, и все рухнет. Миллиарды были потеряны, доверие подорвано, а криптопространство все еще чувствует боль.
Сегодня мы вспоминаем, чем была Terra/LUNA, как она рухнула и к каким последствиям это привело.
Что такое Терра/ЛУНА?
Terra (LUNA) — это блокчейн-платформа, которая стремилась создать стабильную цифровую экономику с использованием своего алгоритмического стейблкоина TerraUSD (UST), который был разработан для поддержания привязки к доллару США в соотношении 1:1.
Платформа использовала уникальный механизм, в котором стабильность цены UST поддерживалась за счет выпуска и сжигания собственного токена LUNA в ответ на колебания рынка.
Если UST опустится ниже $1, пользователи смогут сжечь его и создать LUNA. Это сократит предложение UST, подтолкнув его цену обратно к $1. Если UST поднимется выше $1, пользователи смогут сжечь LUNA, увеличив предложение UST и снизив цену.
Это похоже на очень точные качели, которые не позволяют ни одной из сторон упасть слишком низко.
Почему рухнула экосистема Terra/LUNA?
Около мая 2022 года Terra/LUNA пользовалась невероятной популярностью. На пике своей популярности монета достигла 4-го места в списке крупнейших криптовалют по рыночной капитализации, с рыночной капитализацией более 40 миллиардов долларов.
В то же время проекты DeFi (децентрализованные финансы) набирали популярность, а доходное фермерство было особенно интересно сообществу. Пользователи будут размещать свои токены в проекте или сети и получать доход за свой вклад.
Читайте также: Крах TerraUSD: подчеркивание рисков алгоритмических стейблкоинов
Одним из таких проектов был Anchor Protocol, платформа децентрализованного финансирования (DeFi) на блокчейне Terra, которая предлагала высокие процентные ставки (до 20%) по депозитам UST. Ставка в 20% широко считалась неустойчивой (банки редко предлагают более 3% в наши дни), но также привлекла значительные инвестиции.
Когда инвесторы начали выводить большие деньги в начале мая 2022 года, UST начал терять привязку. Это был эффект домино: чем больше UST отклонялся от $1, тем больше был страх. Чем больше был страх, тем больше был вывод. Чем больше был вывод, тем больше была отвязка. Это был порочный круг, который привел к падению стоимости UST до $0,10.
Из-за алгоритмической природы проекта предложение LUNA увеличилось примерно с 350 миллионов токенов до более чем 6,5 триллионов, в результате чего его стоимость рухнула с 80 до 0,0001 доллара — всего за несколько дней.
В результате вся рыночная капитализация системы исчезла, и большинство бирж исключили токены из листинга, сославшись на их крайнюю волатильность.
Последствия крушения
Крах Terra/LUNA оказал далеко идущее влияние на весь криптовалютный рынок, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Биткоин, например, упал примерно с 40 000 долларов до почти 20 000 долларов в течение нескольких недель после краха. Другие альткоины также понесли двузначные процентные потери, что привело к широкомасштабной распродаже по всему рынку.
Читайте также: Цены Terra (LUNC) и (LUNA) реагируют на иск SEC
Крах подорвал доверие инвесторов к алгоритмическим стейблкоинам и выявил уязвимости в криптоэкосистеме. В то же время он привлек еще больше внимания регуляторов, что означало больше бюрократии и больше препятствий.
Что еще хуже, многие крупные криптокомпании сильно пострадали от UST и LUNA, и этот крах привел к их краху. Three Arrows Capital, Celsius, Voyager и другие были вынуждены объявить о банкротстве и закрыть свой бизнес.
До Квон, лицо проекта, столкнулся с юридическими проблемами, когда началось расследование мошенничества и рыночных манипуляций. Он скрылся и был арестован в Черногории 23 марта 2023 года.
Его задержали в аэропорту Подгорицы при попытке сесть на рейс, используя поддельные документы. Две недели назад Квон не признал себя виновным по обвинениям в мошенничестве в США, включая мошенничество с ценными бумагами, мошенничество с использованием электронных средств связи, мошенничество с товарами и сговор с целью отмывания денег.
По данным Bloomberg, судебный процесс над ним должен начаться в начале 2026 года.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
