- Рекордные короткие продажи CME Ethereum отражают стратегии хеджирования, а не растущие медвежьи настроения
- Ethereum сохраняет бычью структуру, прорыв глаз, если сопротивление на уровне $2630 сменится поддержкой
- Рынок деривативов ETH остается сильным с открытым интересом в размере $15,2 млрд, лидером которого являются бессрочные опционы
Рекордный уровень коротких позиций по Ethereum на Чикагской товарной бирже (CME) спровоцировал обсуждение широко распространенных медвежьих настроений, однако ключевые аналитики рынка возражают, утверждая, что это неверное толкование того, как развитые институты взаимодействуют с ETH.
Несмотря на падение на 3,67% за последние 24 часа, Ethereum сохраняет устойчивый недельный прирост в 3,48%, в настоящее время торгуясь на уровне $2488,16.
Короткие позиции CME носят структурный, а не спекулятивный характер
Данные CME показывают, что короткие позиции Ethereum неуклонно растут с середины 2023 года, достигнув пика в чистом коротком значении -11 154 в середине 2025 года. На первый взгляд, такие цифры могут указывать на широко распространенные медвежьи настроения.
Однако это предположение упускает из виду базовую стратегию. По словам ван де Поппе, учреждения используют эти короткие позиции в качестве хеджирования для балансировки спотовых позиций ETH через ETF. Эти сделки, часто называемые «базисными сделками», позволяют учреждениям фиксировать доходность арбитража в размере от 12% до 18% годовых.
Примечательно, что короткие позиции, по-видимому, движутся в почти идеальной корреляции с притоками ETF. Эта тесная корреляция подтверждает идею о том, что эти позиции не являются спекулятивными. Скорее, это стратегические игры, направленные на получение безрисковой прибыли. Следовательно, рекордные короткие позиции в этом контексте являются не признаками страха, а, скорее, уверенностью в долгосрочной жизнеспособности Ethereum.
На графиках бычья структура Ethereum нетронута
С технической стороны Ethereum восстановил поддержку на уровне $2403, ключевой уровень в его текущей бычьей структуре. Цена в настоящее время консолидируется чуть ниже сопротивления на уровне $2630.
Эта зона была протестирована несколько раз, что указывает на потенциал для сильного прорыва. Ван де Поппе считает, что Ethereum находится на пути к рывку к $3000, при условии, что сопротивление $2630 превратится в поддержку.
Предыдущий скачок ликвидности около $2233 усилил покупательскую силу, еще больше поддерживая бычий тезис. Если импульс сохранится, следующая ценовая цель будет находиться между $2800 и $3000, что потенциально означает новый локальный максимум.
Активность на рынке деривативов сигнализирует о здоровой динамике рынка
Открытый интерес Ethereum остается устойчивым, составляя $15,2 млрд. Большая часть этой суммы приходится на бессрочные контракты, составляющие $14,8 млрд. Несмотря на недавнее снижение общего открытого интереса на 5,49%, фьючерсная активность остается стабильной.
Ведущие биржи, такие как Binance, Bybit и Huobi, продолжают доминировать в торговле деривативами ETH, что свидетельствует о сохраняющейся глубине рынка и институциональном участии.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
