- Более 3 миллиардов долларов в опционах и фьючерсах находятся выше страйка в 118 тысяч долларов, что подразумевает большие риски и потенциальный риск ликвидации в случае падения биткоина.
- Открытый интерес к фьючерсам на биткоин вырос примерно до 57,4 млрд долларов
- Ставки финансирования исторически низкие, около 10% в годовом исчислении по сравнению с 80% в 2023 году.
Daan Crypto подчеркивает, что более 3 миллиардов долларов в опционах и фьючерсах находятся выше страйка в 118 тысяч долларов, что может подразумевать большие риски и потенциальный риск ликвидации в случае падения биткоина.
Многие из этих позиций, скорее всего, длинные, а это значит, что откат может спровоцировать ликвидацию, поскольку цена опустится ниже ключевых уровней.
Открытый интерес к фьючерсам на биткоин резко вырос до примерно 57,4 млрд долларов, что указывает на активное участие институциональных инвесторов, а не спекулятивных розничных инвесторов. Только в этом месяце в биткоин-ETF поступило около 3,4 млрд долларов, включая рекордные 2,2 млрд долларов за два дня. Это ещё одно свидетельство уверенности институциональных инвесторов.
С другой стороны, ставки фондирования исторически низкие (около 10% в годовом исчислении по сравнению с 80% в 2023 году), что указывает на меньшую долю заемных средств и более устойчивые позиции.
Кроме того, коэффициент кредитного плеча (фьючерсы против биржевых балансов) также снизился с 0,32 до 0,25, что означает, что трейдеры больше полагаются на капитал, чем на заемные средства.
Также наблюдаются заметные перемещения «китов»: крупные держатели недавно перевели BTC на сумму около 900 миллионов долларов (около 8600 BTC). Эти перемещения часто направлялись в холодные хранилища или на внебиржевые торги, что свидетельствует о продолжающейся корректировке портфеля.
Примечательно, что киты, владеющие более чем 1000 BTC, перешли в фазу накопления, фактически поглощая имеющееся предложение, поскольку более мелкие держатели решают продать.
Институциональная и розничная динамика
Институциональное накопление, по всей видимости, является доминирующей тенденцией по сравнению со спекулятивными пузырями в текущей динамике биткоина между институциональными и розничными игроками. Однако упомянутый открытый интерес выше $118 000 создаёт довольно рискованную ситуацию, поскольку падение цены может спровоцировать массовую ликвидацию.
Интересно, что, согласно данным Google Trends, несмотря на то, что биткоин колеблется около исторических максимумов, общественный интерес (поиск в Google) остается в лучшем случае скромным, что может указывать на то, что движущей силой этого ралли являются инвесторы, работающие на более глубоком рынке, а не ажиотаж среди розничных покупателей.
Тем не менее, сильный приток ETF и растущий интерес к деривативам могут существенно поднять цену биткоина. С другой стороны, падение ниже зоны высокого открытого интереса в $118 тыс. может спровоцировать ликвидацию, что усилит волатильность, несмотря на кажущуюся стабильную базу.
В конечном итоге, невероятно высокие суммы денег, поставленные на будущую цену биткоина, говорят нам о том, что серьезные институты активно вмешиваются, но это также означает, что существует риск значительного падения цен, если криптовалюта упадет ниже важных ценовых отметок.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
