Передача биткоинов: как розничная торговля продаёт ETF с Уолл-стрит

• Хотя розничные инвесторы по-прежнему владеют большей частью, институты и ETF теперь контролируют более 14% всех BTC.
• Этот переход от ранних последователей к Уолл-стрит создает новую динамику постоянных, не привязанных к цене покупок.
• Данные блокчейна показывают, что Сатоши владеет 4,6% запаса, в то время как еще 7,6% биткоинов утеряны навсегда.

Биткоин переходит от ранних сторонников к Уолл-стрит. По мере развития актива, новый класс владельцев берёт под свой контроль, и это изменение в составе владельцев BTC является важнейшей тенденцией для его будущей цены. Данные по блокчейну показывают, где именно находится 21 миллион монет.

Кто на самом деле сегодня владеет наибольшим количеством биткоинов?

Большая часть запаса биткоинов, почти 13,83 млн BTC (65,9%), по-прежнему находится в руках индивидуальных розничных инвесторов. Эта группа, оцениваемая более чем в 1,52 трлн долларов, представляет собой крупнейшую долю в общем объёме владения.

Однако сейчас Уолл-стрит и корпоративная Америка в совокупности контролируют 14% всего биткоина, и их доля быстро растет:

• Новые американские спотовые биткоин-ETF, возглавляемые BlackRock, уже купили 1,63 млн BTC (7,8%).
• Корпоративные казначейства, во главе с MicroStrategy Майкла Сэйлора, хранят еще 1,3 млн BTC (6,2%).

Эту институциональную поддержку поддерживают такие крупные банки, как JPMorgan, которые теперь утверждают, что биткоин является лучшим средством защиты от инфляции, чем золото.

А как насчет Сатоши, правительств и «потерянных» монет?

За пределами активного рынка несколько крупных пулов биткоинов либо недоступны, либо принадлежат разным организациям:

• Потеряно навсегда: около 1,58 млн BTC (7,6%) считаются потерянными навсегда.
• Сатоши Накамото: На кошельках создателя хранится около 968 000 BTC (4,6%).
• Правительства: США и другие правительства изъяли в общей сложности 360 000 BTC (1,5%).
• Заблокировано/Банкротство: около 287 000 BTC (1,4%) заблокированы в контрактах или банкротствах.
• Недобытый запас: в течение следующих 100 лет осталось добыть всего 5,2% всех биткоинов.

Почему смена собственника имеет значение для цены биткоина?

Этот переход от розничного рынка к институциональному фундаментально меняет рыночные циклы биткоина. Старый цикл определялся продажами китов розничным инвесторам на пике рынка. Новый цикл совершенно иной.

Данные за прошлый год показывают, что компании и ETF постоянно накапливают биткоины, независимо от цены. Эти постоянные покупки, не привязанные к цене, создают мощный фундамент спроса.

Это главная причина, по которой аналитики, такие как Том Ли из Fundstrat, теперь прогнозируют, что биткоин может достичь 1 миллиона долларов, поскольку растущая волна институционального капитала гонится за сокращающимся предложением доступных монет.