Покупательная способность Binance достигла минимумов 2024 года, поскольку резервы стейблкоинов упали на 18%

• 90-дневный коэффициент покупательной способности снизился до циклового минимума около -0,086.
• Резервы стейблкоинов Binance снизились с 50,9 млрд до 41,4 млрд долларов с ноября.
• Краткосрочное давление на продажи ослабевает, но ликвидность остаётся ограниченной.

В Binance происходит нечто важное, и это связано с ликвидностью. По данным CryptoQuant, 90-дневный коэффициент покупательной способности биржи, сравнивающий резервы стейблкоинов с оттоком биткоинов, упал до -0,086. Это означает, что количество доступных «сухих порошков» стейблкоинов на Binance находится на самом низком уровне за более чем год.

Последний раз соотношение достигало аналогичных уровней в июле и августе 2024 года. В то время Биткоин застрял между $54 000 и $68 000, а рыночные настроения были шаткими. В течение нескольких месяцев BTC поднялся до $102,000 к декабрю.

На момент написания биткоин находится в падении и торгуется около 63 тысяч долларов.

Ликвидность ужесточает

В то же время резервы стейблкоинов Binance неуклонно снижаются. С середины ноября почти $10 миллиардов стейблкоинов покинули биржу. Резервы сократились с 50,9 миллиарда до 41,4 миллиарда долларов, что составляет снижение примерно на 18%.

Это возвращает Binance к уровню ликвидности, который в последний раз наблюдался в октябре 2024 года.

Резервы стейблкоинов выступают в роли прокси покупательной способности. Когда резервы растут, это говорит о подготовке инвесторов к вложению капитала. Когда они падают, это обычно сигнализирует о снижении риска.

Binance по-прежнему владеет около 64% всех стейблкоинов на криптобиржах. Поэтому когда ликвидность меняется на платформе такого размера, это имеет значение.

Краткосрочный стресс, долгосрочный баланс

В краткосрочной перспективе 7-дневный коэффициент покупательной способности резко опустился в отрицательное состояние, достигнув экстремальных уровней в середине февраля. Это отражает сильное давление на продажи.

Однако 30-дневное соотношение уже отскочило в нейтральную зону, что говорит о том, что острая волна продаж может ослабевать.

Тем временем 365-дневное соотношение остаётся положительным на уровне +0,038. Это означает, что более широкий структурный баланс между притоком и оттоком не нарушился. Другими словами, давление кажется цикличным, а не системным.

Общая макрокартина

Условия ликвидности также зависят от более широких экономических факторов. Представители Федеральной резервной системы намекнули, что сильные данные по труду могут поддерживать стабильность процентных ставок. Более жёсткая денежная среда обычно ограничивает потоки в рискованные активы, такие как криптовалюта.

В то же время капитал вращается в акции и сырьевые товары, особенно по мере расширения сектора ИИ и роста драгоценных металлов.

Что будет дальше?

Исторически крипторынки меняются циклами сжатия и релиза. Текущие данные показывают снижение покупательной способности и снижение резервов стейблкоинов. Это может стать встречным ветром в краткосрочной перспективе. Но подобные схемы в прошлом предшествовали значительным ростам.

Ключевой фактор сейчас — приносит ли приток стейблкоинов. Накопление резервов на Binance сигнализирует о появлении новой ликвидности, и это часто является топливом, необходимым для следующего ралли.

Связанно: американские криптотрейдеры больше обеспокоены рисками ликвидации во время волатильности — опрос