Понижение рейтинга Moody’s привело к падению акций, доходности казначейских облигаций и золота

• Фьючерсы, привязанные к индексу Dow Jones Industrial Average, упали на 0,79%, индекс S&P 500 снизился на 0,97%, а индекс Nasdaq 100 снизился на 1,19%.
• Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,03%
• Цены на золото упали более чем на 2% в пятницу, но сегодня восстановились более чем на 1%

Несколько дней назад Moody’s понизило суверенный кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1, что стало первым случаем за более чем столетие, когда США больше не имеют рейтинга высшего уровня от какого-либо крупного кредитного агентства. Это решение, вызванное ростом государственного долга и постоянным фискальным дефицитом, вызвало резонанс на мировых финансовых рынках, особенно в Соединенных Штатах.

Например, фьючерсы на американские акции резко упали после понижения рейтинга: фьючерсы, привязанные к индексу Dow Jones Industrial Average, упали на 0,79%, S&P 500 снизился на 0,97%, а Nasdaq 100 упал на 1,19%.

Пострадал и рынок облигаций: доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,03%. Это самый высокий уровень с ноября 2023 года, что свидетельствует об увеличении расходов правительства по заимствованиям.

Удивительно, но золото тоже не избежало этого, цены в пятницу упали более чем на 2%. Однако оно начало немного восстанавливаться, учитывая, что сегодня цена выросла более чем на 1%. Будучи известным убежищем, золото, вероятно, восстановилось, в сочетании с более слабым долларом.

Почему Moody’s понизило рейтинг США: растущий государственный долг, дефицит, политический тупик

Но почему все это произошло? По данным Moody’s, есть несколько причин, среди которых растущий уровень задолженности является одной из главных. А именно, государственный долг США достиг $36 трлн, а прогнозы указывают на то, что соотношение долга к ВВП вырастет с 98% в 2024 году до 134% в течение десятилетия.

Постоянный дефицит бюджета без существенных фискальных реформ вызвал обеспокоенность относительно финансовой стабильности правительства, в то время как политические разногласия препятствовали реализации мер по решению проблемы растущего долга. Другими словами, способность правительства реагировать на экономические вызовы неадекватна.

Больше беспокойства за США

Почти в то же время новые данные Министерства финансов США показали, что в марте вложения Китая в казначейские облигации США сократились, что стало первым случаем в этом столетии, когда доля Великобритании в американских облигациях превысила долю Китая.

Это может вызвать дополнительную обеспокоенность в отношении США, особенно если учесть, что это произошло всего через несколько недель после апрельского потрясения на рынке, которое включало в себя значительную распродажу казначейских облигаций наряду с падением стоимости акций, облигаций и доллара.

Некоторые в США преуменьшали ситуацию, как, например, министр финансов США Скотт Бессент. Он назвал Moody’s запаздывающим индикатором, заявив, что текущая экономическая ситуация обусловлена ​​политикой администрации Байдена.

Тем не менее, хотя немедленная реакция рынка была заметной, долгосрочные последствия понижения рейтинга остаются неопределенными, и, вероятно, в ближайшем будущем мы получим более ясную картину.