Правила игры в BTC изменились: институты и макроэкономика теперь в центре внимания, а не чисто технические аспекты

• Strategy (MSTR) — крупнейший публичный держатель Bitcoin с более чем 506 тыс. BTC (более 44 млрд долларов США)
• Майнеры (Marathon, Galaxy) и технологические компании (Tesla, Block) среди других ведущих корпоративных держателей
• Институциональные покупки и макроэкономические события все больше влияют на рынок BTC, внимание аналитиков

Strategy Майкла Сэйлора (ранее MicroStrategy) на сегодняшний день является крупнейшим держателем биткоинов среди публичных компаний в мире. Согласно последним отчетам, Strategy владеет 506 137 BTC по состоянию на конец марта. Компания накопила эти запасы в основном за счет размещения долговых обязательств и продажи акций, начиная с 2020 года.

Раннее накопление биткоинов Strategy повлекло за собой приток других корпоративных субъектов в криптоэкосистему. Сюда входят майнеры биткоинов, такие как Marathon Digital Holdings. Авуары Marathon в размере около 26 842 BTC, накопленные в основном за счет его операций по майнингу, делают его вторым по величине известным публичным держателем биткоинов в настоящее время.

Galaxy Digital занимает третье место среди публичных компаний, владея 15 449 BTC в рамках своей более широкой диверсифицированной стратегии криптоинвестиций. Tesla, Coinbase Global, Hut 8 Mining, Riot Platforms, Block Inc., CleanSpark и новичок MetaPlanet составляют большинство из других идентифицированных в настоящее время 10 крупнейших публичных компаний-держателей биткоинов.

Связанный: Strategy (ранее MicroStrategy) запускает продажу акций на сумму $2,1 млрд для финансирования дальнейших приобретений биткоинов

Большинство из этих фирм впервые рискнули инвестировать в биткоин после значительного бычьего забега 2021 года. Их покупательская активность в то время способствовала росту рынка, который поднял цену биткоина выше $69 000, обозначив новый исторический максимум.

Как история контекстуализирует текущие активы?

Цена биткоина значительно упала во время медвежьего рынка 2022 года. Это произошло после краха нескольких крупных компаний криптоиндустрии, таких как Voyager, Celsius и FTX. BTC упал более чем на 77% по сравнению с пиком 2021 года, опустившись ниже уровня в 16 000 долларов за этот период.

Однако недавний подъем, вызванный отчасти растущим институциональным участием (например, запуском спотовых биткоин-ETF в США), привел к тому, что цена биткоина поднялась выше $109 000 в январе 2025 года. С тех пор она откатилась от этого пика и на момент написания статьи торговалась около $84 623.

Как институциональный интерес изменил анализ биткоина?

Учитывая динамику цены биткоина за последние четыре года, институциональное участие теперь играет решающую роль в оказании влияния на рыночные циклы и динамику цен.

Например, заметные крупные покупки Strategy и других институционально-ориентированных фирм способствовали росту цен в 2021 году. Совсем недавно запуск спотового биткоин-ETF в США в начале 2024 года и продолжающиеся обсуждения потенциального запаса биткоинов правительством США стали частью позитивного фона, лежащего в основе последнего ценового скачка к новым историческим максимумам.

По теме: Hut 8 переходит на ИИ и выделяет майнинг для связанного с Трампом «американского биткоина»

Эти институциональные и связанные с политикой события теперь сильно влияют на то, как многие аналитики подходят к рынку биткоинов. Несмотря на сохраняющуюся значимость технического анализа графиков, многие трейдеры теперь также уделяют большое внимание макроэкономическим событиям и институциональным покупкам или продажам при формировании рыночных прогнозов и прогнозов цен.

Этот акцент несколько переосмыслил общую философию торговли на рынке криптовалют по сравнению с предыдущими циклами.