Тарифный шок выявил двухуровневый рынок криптовалют: BTC против всех остальных?

• Тарифный шок выявил глубокие проблемы с ликвидностью криптовалют, выходящие за рамки простого падения цен
• Больше всего пострадали ETH/альткоины; ETH видит чистый отток капитала, 5-летний минимум против BTC
• Биткоин демонстрирует относительную силу, несмотря на давление; падение притока меньше, чем у ETH

Объявление Трампа о тарифах «Дня освобождения» вызвало шок на мировых рынках, изменив склонность к риску. Данные Glassnode показывают, что акции резко упали, цены на нефть снизились, а цифровые активы также упали. Политика в сторону более слабого доллара и более жестких фискальных расходов подорвала доверие инвесторов, оттолкнув капитал от криптоактивов.

Криптовалютные рынки отреагировали значительным падением; Bitcoin и Ethereum показали двузначные потери. Что еще важнее, базовая ликвидность ухудшилась, что увеличило волатильность и вызвало беспокойство инвесторов. Все это показывает, как сильно макрособытия влияют на структуру и настроение криптовалютного рынка.

Почему ликвидность на рынке криптовалют истощается после введения пошлин?

С начала 2025 года приток капитала в Bitcoin и Ethereum резко сократился. Ежемесячный реализованный приток капитала Bitcoin сократился со 100 миллиардов долларов до всего лишь 6 миллиардов долларов. Ethereum оказался в худшем положении, сократившись с 15,5 миллиардов долларов притока до 6 миллиардов долларов оттока. Это означает, что держатели продают с убытком, запирая боль капитала.

В то время как реализованная капитализация Bitcoin выросла на 117% после краха FTX, Ethereum прибавил только 32%. Этот неравномерный спред капитала указывает на более сильный спрос инвесторов и убежденность в Bitcoin. Ethereum, напротив, с трудом привлекает новых покупателей в этом цикле.

По теме: «Покупайте акции», говорит Трамп, «плохой совет», говорит Шифф: кто прав в вопросе о тарифах?

Биткоин пробивает ключевой уровень поддержки: какие уровни необходимо удержать, чтобы избежать дальнейшего падения?

Падение биткоина ниже 111-дневной и 200-дневной скользящих средних сигнализирует о ранней слабости более широкой криптовалюты в целом. Пробитие 365-дневной скользящей средней еще раз подтвердило нисходящее давление.

Более того, биткоин сейчас торгуется между $93 тыс. и $72 тыс., окруженный базисом стоимости краткосрочного держателя и его диапазоном -1σ. Этот диапазон стал полем битвы для быков и медведей. Если цены упадут ниже $71 тыс., больше держателей могут оказаться под водой. Истинное рыночное среднее на уровне $65 тыс. отмечает дно этой зоны и жизненно важный долгосрочный уровень поддержки. Если оно будет пробито, долгосрочные настроения могут быстро ухудшиться.

Почему альткоины и эфириум пострадали сильнее, чем биткоин?

Рынок альткоинов сильно пострадал, гораздо сильнее, чем рынок биткоинов: его объем сократился с 1 триллиона долларов в декабре 2024 года до 583 миллиардов долларов по состоянию на апрель 2025 года.

Это 40%-ное падение подчеркивает уязвимость сектора к шокам ликвидности, а низкие показатели Ethereum продолжаются.

По теме: Криптовалюта игнорирует торговую войну: рынки растут, несмотря на 84%-ный тариф Китая на импорт США

Соотношение ETH/BTC сейчас составляет 0,0196, что является самым низким показателем за последние пять лет. 812 дней подряд инвесторы Bitcoin удерживали более высокую нереализованную прибыль. Эта разница может изменить то, как инвесторы формируют портфели.