Что такое теория тараканов в финансах и почему она важна для искусственного интеллекта и криптовалют

• Теория тараканов заставляет инвесторов рассматривать отдельные неудачи как предупреждающие сигналы для всего сектора.
• Ранние сбои в области ИИ и криптовалют часто выявляют скрытые системные риски по всему сектору.
• Инсайдерские продажи крупных инвесторов сигнализируют о предупреждении и возможной волатильности рынка.

Теория тараканов в финансах вновь всплыла, поскольку инвесторы переоценивают риски на рынках искусственного интеллекта и криптовалют. Теория предполагает, что одна видимая неудача часто сигнализирует о более глубоких и скрытых проблемах.

Следовательно, когда одна компания, платформа или токен испытывает трудности, аналогичные слабости могут существовать и в других сферах того же сектора. Этот подход теперь формирует то, как рынки воспринимают неудачи в быстрорастущих отраслях, обусловленные хайпом, кредитным плечом и сложными технологиями.

Изначально применявшаяся к корпоративным прибылям и бухгалтерским скандалам, теория утверждает, что плохие новости редко остаются изолированными. Вместо этого это выявляет общие уязвимости. Поэтому инвесторы следят за закономерностями по всему сектору, а не за отдельными событиями. Этот подход важнее сегодня, поскольку компании в области ИИ и криптоплатформы полагаются на доверие, доступ к капиталу и терпимость к регуляторам.

Уроки из Enron и субстандартного кредитования

История показывает, как теория тараканов меняет целые рынки. Крах Enron в 2001 году вызвал более широкое внимание к корпоративному бухгалтерскому учёту. Регуляторы и инвесторы вскоре обнаружили подобные нарушения в других компаниях. В результате доверие между различными отраслями ослабло, и капитал покинул рискованные балансы.

Похожая тенденция проявилась во время кризиса субстандартных ипотек. В начале 2007 года New Century Financial сообщила о проблемах с ликвидностью, связанных с плохими кредитами. Этот единственный сбой выявил системный стресс среди кредиторов субстандартных кредиторов. Более того, инвесторы быстро поняли, что рост числа дефолтов влияет на всю кредитную экосистему, а не только на одну компанию.

Эти эпизоды подтвердили важный урок. Когда появляется один таракан, за ним обычно появляются другие. Поэтому рынки часто быстро реагируют на ранние предупреждающие сигналы.

Криптовалюта, регулирование и доверие к рынку

Крипторынки сейчас подвергаются аналогичному контролю. Помимо волатильности цен, регуляторное давление усилилось. Резонансные дела с Чжао Чанпэном и Сэмом Бэнкман-Фридом подорвали доверие в централизованных биржах. Их юридические проблемы вызвали опасения по поводу управления, комплаенса и управления рисками по всей отрасли.

Однако криптовалюта отличается от традиционных компаний. Токены не могут объявлять банкротство в обычном смысле. Блокчейны продолжают работать, если стоимость токенов не рухнет полностью.

Таким образом, злоумышленники могут погибнуть, а сети выжить. Кроме того, криптовалюта по-прежнему подходит для практических случаев, включая трансграничные платежи и защиту сбережений в нестабильных экономиках.

Акции ИИ подвергаются всё большему контролю со стороны Smart Money

Компании, связанные с ИИ, добились огромного роста за последние два года. Однако недавние действия инсайдеров вызвали удивление на Уолл-стрит.

Несколько известных инвесторов сократили доступ к ключевым технологическим компаниям. Питер Тиль покинул всю свою должность в NVIDIA. Кроме того, он продал значительную часть своих активов Tesla. Билл Гейтс также сократил активность Microsoft через свой инвестиционный инструмент.

Эти действия не подтверждают крах рынка. Однако они сигнализируют о осторожности среди опытных инвесторов. В результате трейдеры теперь задаются вопросом, существуют ли ранние трещины под нарративом роста ИИ.

Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan, недавно подтвердил эти опасения. Он предупредил рынки о скрытых рисках на кредитных рынках. Он повторил свою знаменитую фразу о плохих новостях на финансовых рынках: «На кухне никогда не бывает одного таракана…»

По данным 0xEtherion, эти изменения отражают более широкую закономерность. Крупные игроки часто тихо снижают риск до того, как рынки отреагируют публично. Кроме того, инсайдерские продажи исторически предшествуют волатильности, а не следуют за ней.

Связано: Бывший председатель CFTC заявил, что XRP стал символом репрессий Warren–Gensler против криптовалют