Японский регулятор требует общественного мнения по правилам резервирования стейблкоинов

• FSA Японии открыла публичные консультации по правилам для облигаций, подходящих как резервные активы стейблкоинов.
• Только высоко оценённые иностранные облигации крупных эмитентов могли бы подвергаться требованиям, что ужесточает контроль над рисками.
• Этот шаг поддерживает инновации в стейблкоинах, одновременно обеспечивая строгие меры безопасности и контроль.

Япония делает ещё один шаг ближе к ужесточению и формализации своей системы стейблкоинов. Агентство финансовых услуг (FSA) начало общественные консультации по проекту руководящих принципов, которые определяют, какие облигации могут использоваться в качестве резервных активов для регулируемых стейблкоинов в рамках планируемого обновления закона о платежах на 2025 год.

Этот шаг является частью изменений в Законе о платежных услугах, поскольку Япония прилагает усилия для поддержки инноваций в цифровых платежах, сохраняя при этом сильные финансовые гарантии.

Новые правила для резервных активов стейблкоинов

Предложение сосредоточено на новых правилах для резервных активов, находящихся у эмитентов стейблкоинов , действующих через трастовые структуры, известных в Японии как «определённые интересы бенефициаров траста».

Согласно проекту руководящих принципов FSA, только ограниченный спектр иностранных облигаций квалифицируется как резервные активы. Эти облигации должны соответствовать двум основным условиям:

• Они должны иметь высокий кредитный рейтинг (категория кредитного риска 1–2 или выше),
• У эмитента должно быть не менее ¥100 триллионов (около 648 миллиардов долларов) облигаций в обращении.

Другими словами, регуляторы стремятся обеспечить, чтобы резервы стейблкоинов были обеспечены высоколиквидными и надёжными активами, снижая как кредитные, так и ликвидные риски.

Ужесточение контроля за криптопосредниками

Помимо правил резервирования, FSA опубликовало обновлённые руководящие принципы для банков, страховых компаний и их дочерних компаний, предоставляющих услуги, связанные с криптовалютой.

Нововведенный пункт требует, чтобы дочерние компании, предлагающие посредничество в криптовалютах, чётко объясняли риски клиентам. Цель — предотвратить предположение, что криптопродукт является низкорисковым только потому, что его предлагает известная финансовая группа.

Дополнительные проверки для иностранных стейблкоинов

Проект правил также добавляет новые требования к компаниям, желающим работать со стейблкоинами, выпущенными за рубежом в Японии. Заявители должны доказать, что зарубежный эмитент не выпускает, не выкупает и не продвигает стейблкоины для обычных пользователей в Японии.

FSA также планирует теснее сотрудничать с иностранными регуляторами для обмена информацией о эмитентах стейблкоинов и их продуктах.

Общественные консультации продолжаются до февраля 2026 года

Консультация будет открыта до 27 февраля 2026 года и поддерживает Закон No 66 от 2025 года, принятый в июне 2025 года, направленный на обновление японских правил по платежам и электронным расчетным инструментам. После завершения консультации окончательные правила будут опубликованы и приведены в силу после завершения административных шагов.

Этот регуляторный толчок происходит на фоне усиления усилий Японии по созданию рынка стейблкоинов, который будет одновременно соответствовать требованиям и дружелюбен к учреждениям. В октябре финтех-компания JPYC выпустила то, что назвала первым в Японии легально признанным стейблкоином, обеспеченным иеной.

Тем временем три мегабанка страны — MUFG, SMBC и Mizuho — тестируют стейблкоины и токенизированные депозиты для платежей и межбанковских расчетов, с официальной поддержкой FSA с декабря.

В целом, консультация подчеркивает подход Японии к поддержке инноваций стейблкоинов, но только при строгих правилах, направленных на защиту пользователей и поддержание финансовой стабильности.

Связано: японская финтех-компания JPYC запускает первый в стране юридически признанный стейблкоин йены