Bank of Japan собирается повысить ставки на 25 базисных пунктов, а биткоин, вероятно, столкнётся с давлением на продажах

• Ожидается, что Банк Японии повысит ставки на 25 базисных пунктов на заседании 18-19 декабря.
• Он-чейн-данные показывают рост притоков бирж и снижение ставок финансирования перед событием.
• Биткоин упал на 23-30% после трёх предыдущих повышений ставок Банка Японии за последние 18 месяцев.

Ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем политическом заседании 18-19 декабря, что может оказать давление на биткоин и другие рискованные активы. Polymarket показывает 98% вероятность повышения ставки, при этом только 2% ставят на то, что политики сохранят текущие уровни.

Этот шаг снизит базовую ставку Японии до 75 базисных пунктов — уровня, которого не было достигнуто почти два десятилетия. Хотя по мировым меркам это скромно, этот сдвиг имеет вес, поскольку Япония стала основным мировым источником недорогого рычага через йенную торговлю.

Данные на блокчейне свидетельствуют о том, что продажи уже начались

Анализ CryptoQuant показывает, что снижение Биткоина, возможно, уже начинает развиваться, а не реализоваться после объявления. Биржевые потоки показывают, что предыдущие фазы повышения Банка Японии вызвали резкие скачки притока BTC вокруг объявлений. Последние данные показывают, что приток бирж уже увеличился до события.

Эта тенденция говорит о том, что инвесторы проактивно сокращают спотовую экспозицию до решения Банка Японии, а не реагируют после. Ставки финансирования демонстрируют схожую тенденцию. Во время прошлых повышений ставок ставки по финансированию резко снижались вокруг объявлений, так как длинные позиции были ликвидированы, а шорты стали доминировать.

Текущие ставки финансирования снижаются и нестабильны, что указывает на то, что сейчас происходит сокращение кредитного плеча. Это говорит о предсоревновательной осторожности, а не о послеэтапной панике. Ястребиный сдвиг Банка Японии обсуждается уже несколько месяцев, ожидается отмена сделки с иеной и ужесточение глобальной ликвидности.

Иена оставалась основной валютой, которую люди брали в долг

Аналитик мистер Крипто заявил , что десятилетиями иена была основной валютой, которую люди брали в кредит и конвертировали в другие валюты и активы. Этот керри-трейд снижается из-за быстрого роста доходности японских облигаций. Если доходность продолжит расти, кредитные позиции, финансируемые в иенах, могут потребовать распродажи, что заставит инвесторов продавать рискованные активы для погашения долга.

Биткоин торгуется на $89,000, снизившись на 2% за семь дней. Однако трейдеры сосредотачиваются на исторических прецедентах, последовавших за предыдущими повышениями Банка Японии. В марте 2024 года Биткоин упал примерно на 23% после повышения ставки. После повышения в июле 2024 года он снизился примерно на 25%. После повышения ставки в январе 2025 года BTC снизился более чем на 30%.

Ключевой вопрос сосредоточен на том, укрепится ли иена после объявления или рынки отреагируют с разворотным паттерном. CryptoQuant отметил, что как индикаторы движения цены, так и он-чейн-индикаторы уже показывают, что корректировка уже происходит перед решением 19 декабря.

Связанно: Биткоин, вероятно, сталкивается с откатом в середине декабря на фоне повторяющегося тайминга