BlackRock рекомендует разместить 84,9% BTC в портфелях акций и облигаций

• BlackRock рекомендует разместить 84,9% биткоинов в портфелях акций и облигаций.
• Исследователи BlackRock проанализировали доходность биткоина с 2010 года по декабрь 2021 года.
• В то время как третий центральный момент доходности BTC составил 144%, доходность акций и облигаций составила -0,43% и 0,01%.

Крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock опубликовала исследовательскую работу, в которой выступает за агрессивное размещение биткоина в традиционных инвестиционных портфелях. Статья озаглавлена «Распределение активов с помощью криптовалюты: применение преференций для положительной асимметрии».

В статье исследователи BlackRock предположили, что оптимальное вложение в биткоин в инвестиционном портфеле, состоящем на 60% из акций и на 40% из облигаций, должно составлять существенные 84,9%. Пользователь X под ником Bitcoin News обратил внимание на это развитие событий в недавнем посте.

Примечательно, что исследователи BlackRock проанализировали производительность и доходность биткоина с июля 2010 года по декабрь 2021 года. Они обнаружили, что биткоин демонстрирует значительную волатильность в размере 132% в год. В частности, актив продемонстрировал положительную асимметрию, выраженную в терминах непрерывно нарастающей доходности.

Между тем, согласно исследованию, третий центральный момент доходности биткоина составлял 144% в год. Эта цифра резко контрастирует с процентными показателями -0,43% и 0,01%, наблюдаемыми для доходности акций и облигаций соответственно.

Кроме того, исследователи BlackRock отметили, что доходность биткоина демонстрирует устойчивую склонность к значительному росту. Они отметили, что, как правило, доходность придерживается стандартных шаблонов, но время от времени бывают исключительные периоды. Они называются режимом «блаженства», во время которого цены взлетают более чем в 100 раз в год.

Исследование показало, что эта положительная асимметрия привлекает инвесторов, стремящихся к существенной прибыли, побуждая их включать значительные запасы биткойнов в свои инвестиционные портфели.

Интересно, что даже когда ожидается обесценивание биткоина при стандартном сценарии, инвесторы, ориентированные на максимизацию прибыли, обычно выделяют 3% на биткоин. Это распределение справедливо даже в том случае, если вероятность высокодоходного сценария составляет всего 1%.

Примечательно, что рекомендация BlackRock знаменует собой значительный отход от обычной осторожной позиции традиционных финансовых учреждений по отношению к криптовалютам. Примечательно, что BlackRock и десять других известных управляющих активами получили разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам США на листинг спотовых биткоин-ETF.