Coinbase и Robinhood столкнулись с глобальным сопротивлением из-за токенизированных предложений акций

• Всемирная федерация бирж предупредила SEC, что токенизированные акции вводят инвесторов в заблуждение.
• Письмо появилось в то время, как такие платформы, как Coinbase и Robinhood, расширяют свои предложения токенизированных акций.
• WFE требует, чтобы регулирующие органы применяли действующие законы о ценных бумагах ко всем токенизированным фондовым продуктам.

Мировые фондовые биржи оказывают давление на регулирующие органы, требуя от них принять меры против токенизированных акций, предупреждая, что эти продукты могут ввести инвесторов в заблуждение и подорвать доверие к финансовым рынкам.

Всемирная федерация бирж (WFE), отраслевая организация, представляющая ведущие мировые биржи и клиринговые палаты, направила официальное письмо в Рабочую группу по криптовалютам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и Рабочую группу по финтеху IOSCO.

В чем заключается основная претензия WFE к токенизированным акциям?

В письме WFE говорится, что токенизированные акции «имитируют» традиционные акции, но не предоставляют тех же прав или защиты.

«Мы обеспокоены обилием брокеров и криптовалютных торговых платформ, предлагающих или планирующих предлагать так называемые токенизированные акции США», — написала группа. Она подчеркнула, что такие продукты позиционируются как эквиваленты акций, хотя таковыми не являются.

WFE добавила, что репутация компаний-эмитентов может пострадать, если токенизированные версии их акций потерпят неудачу или введут инвесторов в заблуждение.

Почему Coinbase и Robinhood продвигаются вперед?

Несмотря на то, что регуляторы оценивают риски, торговые платформы расширяют своё присутствие в этой сфере. В июне Robinhood запустил токенизированные акции для клиентов из ЕС и объявил о планах предложить токены, привязанные к частным компаниям, включая OpenAI.

Агрессивное расширение платформы, включая 2%-ный стимул, спровоцировавший массовый отказ от стейкинга ETH, демонстрирует её приверженность альтернативным продуктам. Тем временем Coinbase активно добивается разрешения SEC на предоставление токенизированных акций своим клиентам в США.

Ни одна из компаний публично не прокомментировала письмо WFE. SEC и IOSCO не сразу ответили Reuters на запрос о комментариях, а ESMA отказалась. Однако действующий комиссар SEC заявил в июле, что любые токенизированные ценные бумаги должны соответствовать действующим правилам.

Какие конкретные действия просят предпринять регулирующие органы?

WFE настоятельно призвала регулирующие органы предпринять три конкретных действия: строго применять действующие законы о ценных бумагах ко всем токенизированным активам, прояснить правила владения и хранения и ограничить любой маркетинг, приравнивающий эти токены к реальным акциям.

Необходимость в четких правилах возникает в то время, когда некоторые регулирующие органы изучают новые рамочные механизмы, а один из комиссаров SEC предлагает создать крипто-песочницу США и Великобритании для инноваций в области токенизированных активов..

Насколько велик рынок токенизированных акций?

По данным отрасли, объём рынка токенизированных активов уже превысил 26 миллиардов долларов. Токенизированные акции составляют лишь часть этого объёма, но привлекают внимание, поскольку крупные платформы экспериментируют с новыми предложениями.

Сторонники токенизированных акций утверждают, что они снижают торговые издержки, ускоряют расчёты и позволяют торговать вне часов работы рынка. Однако регуляторы по-прежнему с осторожностью относятся к тому, соответствуют ли эти продукты существующим нормам рынка ценных бумаг.