JPMorgan повысил оценку стоимости майнинга биткоина до $45 000

• JPMorgan повышает себестоимость добычи биткоина до $45 000.
• Более медленное снижение хешрейта после халвинга влияет на стоимость.
• Ожидается, что долгосрочные затраты будут приближаться к 42 000 $.

Аналитики JPMorgan пересмотрели свою оценку стоимости добычи одного биткоина до $45 000, сославшись на недавние изменения хешрейта майнинга биткоина. Это обновление появилось после четырехлетнего халвинга, который снизил вознаграждение за блок для майнеров на 50%. Ранее аналитики банка во главе с Николаосом Панигирцоглу прогнозировали себестоимость производства в размере $42 000. Однако теперь они признают, что текущие корректировки хешрейта и эффективности майнинга потребовали пересмотра.

Изначально JPMorgan ожидал значительного снижения хешрейта после халвинга. Это снижение было ожидаемым, так как майнеры с менее эффективным оборудованием станут убыточными и выйдут из сети. Однако фактическое снижение хешрейта было более постепенным, чем ожидалось. Следовательно, текущий хешрейт и уровни энергопотребления предполагают более высокую центральную оценку стоимости производства, которая в настоящее время установлена на уровне 45 000 $. Несмотря на этот пересмотр в сторону повышения, аналитики сохраняют свою среднесрочную целевую цену в $42 000 по производственным затратам.

Г-н Панигирцоглу подчеркнул динамический характер производственных затрат, на которые влияют как хешрейт, так и эффективность майнингового оборудования. Текущая оценка в 45 000 $ может быть изменена по мере того, как сеть приспосабливается к условиям после халвинга. Команда ожидает, что стоимость производства приблизится к отметке в 42 000 $, как только хешрейт стабилизируется, а эффективность майнинга повысится.

Недавний запуск протокола Bitcoin Runes обеспечил временный рост комиссий за транзакции, предложив майнерам некоторое облегчение после халвинга. Однако этот рост оказался недолгим, поскольку в последние недели активность пользователей и сборы, связанные с рунами, значительно снизились. Это подчеркивает постоянную проблему для майнеров биткоина в обеспечении стабильных потоков доходов, особенно в условиях после халвинга.

Снижение энергопотребления, превышающее снижение хешрейта, говорит об исходе менее эффективных майнеров. Аналитики рассматривают это как естественную петлю обратной связи, привязанную к ценам на биткоин. Когда цена падает, убыточные майнеры вынуждены покидать сеть, что приводит к снижению общей вычислительной мощности для майнинга. Это, в свою очередь, способствует снижению себестоимости добычи биткоина. На момент публикации биткоин торгуется на уровне $65 634,85 с небольшим снижением на 0,15% за последние 24 часа.

Пересмотренная оценка себестоимости производства JPMorgan подчеркивает сложную взаимосвязь между майнингом биткоина и динамикой рынка. Хотя краткосрочные затраты могут быть немного выше, чем ожидалось ранее, аналитики считают, что долгосрочное повышение эффективности в конечном итоге приблизит их к первоначальному прогнозу. Успех биткоина как цифрового актива зависит от способности его майнинговой экосистемы адаптироваться и развиваться вместе с колебаниями рынка.