Morgan Stanley запускает MSBT на фоне углубления войны комиссий за биткоин ETF

• Morgan Stanley запустила Morgan Stanley Bitcoin Trust, тикер MSBT, 8 апреля, чтобы предложить крипто-ETP.
• MSBT имеет спонсорский сбор 0,14%, что значительно ниже IBIT BlackRock на 0,25%.
• Эрик Балчунас прогнозировал 5 миллиардов долларов AUM за первый год и 30 миллионов долларов в первый день для MSBT.

Morgan Stanley официально вошла на рынок спотовых биткоин-ETF США с запуском Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), что выводит одну из крупнейших платформ богатства на Уолл-стрит прямо в эту категорию. Компания объявила о запуске 8 апреля и сообщила, что продукт торгуется на NYSE Arca под тикером MSBT.

Запуск происходит с агрессивными ценами и сложной рыночной атмосферой. Morgan Stanley входит в акции после того, как Bitcoin уже резко откатился от пика в октябре 2025 года, но банк всё ещё решает запускать её сейчас, а не ждать более чистых рыночных условий.

Morgan Stanley запускает самый дешёвый спотовый BTC ETF

MSBT выходит на рынок с ежегодной делегированной спонсорской комиссией 0,14%. Это даёт ей самую низкую постоянную комиссию среди биткоин-ETF в США и ставит её ниже IBIT BlackRock, который взимает 0,25%. Bloomberg сообщает, что продукт структурирован как физический биткоин-фонд, который отслеживает курс расчетов Биткоина в 16:00 по Нью-Йорку, а не использует кредитное плечо или деривативы.

Это снижение платы является ключевым элементом запуска. Morgan Stanley конкурирует как по стоимости, так и по дистрибуции, а её внутренний продукт теперь предоставляет компании прямой способ удерживать комиссии за биткоин-ETF внутри своей платформы.

Подразделение банка по обеспечению капитала также приносит значительный масштаб: Morgan Stanley отмечает, что запуск расширяет ассортимент цифровых активов для клиентов по мере роста спроса.

Аналитики ставят агрессивные цели для MSBT

Аналитик ETF Эрик Балчунас назвал MSBT крупнейшим запуском BTC с момента запуска категории и прогнозировал 5 миллиардов долларов в управлении активов в первый год, а торговый объём — 30 миллионов долларов в первый день. В отдельном посте в X, показанном в материале, которым вы поделились, Тим Котцман прогнозировал ещё более сильный старт, рассчитывая на 50 миллионов долларов в первый день и 100 миллиардов долларов в первый год.

Эти цифры амбициозны, но они отражают размеры дистрибьюторской машины Morgan Stanley. Они также показывают, сколько ожиданий теперь возложено на то, что банк с Уолл-стрит выведет на рынок свой спотовый биткоин-ETF, а не будет предлагать только сторонние фонды.

Цена биткоина и графики потока ETF показывают более жёсткую точку входа

График цены биткоина , который вы приведли, показывает BTC на уровне $71,307, что на 4,80% выросло за день, при этом 24-часовое движение подтолкнуло цену с верхних $67,000 до минимума $72,000, прежде чем снова стабилизироваться в зоне $71,500.

Этот внутридневный отскок создаёт для MSBT более сильный фон в день запуска, чем сама по себе в целом.

Ежемесячная схема потока ETF от SoSoValue показывает, почему время всё ещё выделяется. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали четыре месяца подряд чистых оттоков с ноября 2025 по февраль 2026 года, с самым глубоким ежемесячным оттоком в конце 2025 года, за которым последовал ещё один значительный отток в начале 2026 года.

Источник: SoSoValue

Затем март снова стал положительным, и ранний апрельский бар свидетельствует о том, что притоки всё ещё восстанавливаются, но категория остаётся значительно ниже самой сильной фазы накопления с середины 2025 года. В этом контексте Morgan Stanley запускает MSBT в фазу восстановления, а не на полный рыночный импульс.

Связанно: Может ли Биткоин повторить свой рост ноября 2024 года в 2026 году?