XRP против Chainlink: почему сравнение рыночной капитализации само по себе может ввести трейдеров в заблуждение

• Рыночная капитализация XRP составляет 178 млрд долларов США, но выпуск эскроу-счетов оказывает давление на предложение при каждом ценовом росте.
• Chainlink привлекает более 90 млрд долларов США в DeFi TVS, а пилотные проекты CCIP и SWIFT доказывают свою полезность, выходящую за рамки спекуляций.
• Сравнение рыночной капитализации само по себе может ввести трейдеров в заблуждение. Реальными сигналами являются потоки эскроу-счетов XRP и показатели принятия оракула LINK.

Рыночная капитализация XRP в настоящее время превышает 178 миллиардов долларов, а торгуется около 2,97 доллара. Стоимость Chainlink приближается к 15 миллиардам долларов, а LINK стоит около 22 долларов. XRP и Chainlink (LINK) — гиганты криптопространства, занимающие совершенно разные роли в криптоэкосистеме.

На бумаге этот разрыв создаёт впечатление, что XRP доминирует. Но чистая рыночная капитализация — это всего лишь цена, умноженная на объём оборота. Она не раскрывает, что именно обеспечивает каждая сеть и как ценность перемещается через их экосистемы.

Для начала, в их соответствующих сетях XRP используется для платежей, обеспечения ликвидности и расчетов, в то время как Chainlink предоставляет реальные данные для смарт-контрактов и блокчейнов.

Читайте также: XRP может стать «тёмной лошадкой» Уолл-стрит: эмитенты толпятся в октябре, а фонды сравнивают его с биткоином

Динамика XRP: эскроу-поставки и платежные пути

Отличительной особенностью Ripple является система эскроу, где ежемесячно выпускается до 1 млрд XRP, при этом большая часть этих средств блокируется. Этот контролируемый выпуск призван предотвратить неконтролируемую инфляцию, но также подразумевает постоянное давление на предложение.

В то же время Ripple сообщает, что XRPL обрабатывает объем стейблкоинов на сумму более 1 миллиарда долларов ежемесячно и вошел в десятку крупнейших блокчейнов по активности в сфере реальных активов (RWA).

Это означает, что ценность XRP определяется банками и платёжными системами, которые используют его для перевода средств, а рост использования означает большую потенциальную ценность. В отличие от этого, ценность Chainlink определяется спросом на его услуги передачи данных. Это означает, что чем больше DeFi-приложениям и другим проектам нужны надёжные данные, тем ценнее становится его сеть.

По теме: Стоимость XRP превышает стоимость LINK, поскольку ETF формируют институциональный спрос

Полезность Chainlink: более 90 млрд долларов обеспеченных активов, CCIP и пилотные проекты Swift

Chainlink работает как инфраструктура, а не как платёжный токен. Его оракулы обеспечивают более 65–90 миллиардов долларов в DeFi-протоколах, предоставляя ценовые потоки, лежащие в основе кредитования, стейблкоинов и деривативов. Аналитики также отслеживают объём транзакций (TVE) в триллионах, что отражает совокупную экономическую активность, подкреплённую данными Chainlink.

Кроме того, протокол межцепочечного взаимодействия (CCIP) соединяет публичные и частные блокчейны, а банки и финансовые учреждения проводят пилотные проекты токенизации SWIFT. Как только эти пилотные проекты перейдут из стадии тестирования в стадию эксплуатации, спрос на LINK может значительно превзойти его рыночную капитализацию.

Почему показатель рыночной капитализации сам по себе может оказаться неэффективным при сравнении

Сравнивать XRP и Chainlink исключительно по рыночной капитализации — полная противоположность. Высокая рыночная капитализация может быть раздута из-за шумихи и спекуляций. Например, цена XRP часто меняется в зависимости от новостей регулирующих органов и общей рыночной конъюнктуры, в то время как стоимость Chainlink более тесно связана с фактической активностью пользователей его оракулов.

Кроме того, у XRP большое количество токенов, которые разблокируются и выпускаются по расписанию, что позволяет сдерживать рост цены, даже когда люди хотят покупать. В отличие от этого, токеномика LINK более тесно связана со спросом, где стейкинг фиксирует токены, в то время как внедрение CCIP в кроссчейн и институциональных пилотных проектах ещё больше сокращает доступный объём.

На что трейдерам следует обратить внимание: показатели полезности вместо рейтингов

Важны не те сигналы, которые указывают на место XRP или Chainlink в таблице лидеров CoinMarketCap, а то, насколько активно используются их сети.

Для LINK ключевым показателем является рост общей обеспеченной стоимости (TVS) и переход CCIP от пилотных программ со SWIFT и банками к полноценной эксплуатации. Это покажет, масштабируются ли оракулы Chainlink в глобальную финансовую сферу. Можно сказать, что модель Chainlink обладает большей органической «прилипаемостью» к различным блокчейнам.

В то время как в случае с XRP внимание следует уделять выпускам и повторным блокировкам эскроу-нетто, а также объему расчетов в реестре.

Эти сигналы полезности — TVS для Chainlink, динамика эскроу-счетов и пропускная способность расчётов для XRP — показывают, является ли спрос стабильным или нестабильным. Рыночная капитализация, напротив, даёт лишь моментальное представление о спекулятивном ценообразовании..