Warum ist Krypto down? Daten zeigen, dass Bitcoin den Liquiditätsabfluss in den USA verfolgt

• Arthur Hayes prognostiziert eine Erholung des Kryptomarktes, sobald der Shutdown der US-Regierung aufgrund steigender Liquidität endet.
• Hayes stellte eine starke Korrelation zwischen dem jüngsten Rückgang von Bitcoin um 8 % und einem Rückgang des US-Liquiditätsindex um 5 % fest.
• Die Zulassung von Spot-ETFs hat die Bindung von Bitcoin an die gängigen makroökonomischen Faktoren vertieft.

BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes hat eine Korrelation zwischen dem Bitcoin-Preis und der Liquidität des US-Dollars aufgedeckt und den Einfluss von Mainstream-Faktoren auf den Kryptowährungsmarkt hervorgehoben.

In einer kürzlich durchgeführten Analyse hob Hayes hervor, wie die wichtigsten fiskalischen Faktoren derzeit die Trends auf dem Kryptowährungsmarkt dominieren. Er prognostiziert, dass der breitere Markt für digitale Vermögenswerte unmittelbar nach dem Ende des anhaltenden Shutdowns der US-Regierung ein deutliches Wiederaufleben erleben wird.

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Hayes: Sinkende US-Liquidität ist nun der Hauptgrund für den Niedergang von Bitcoin

Hayes verglich den Rückgang von Bitcoin mit dem Rückgang des US-Liquiditätsindex, wobei beide Finanzkennzahlen einen Rückgang von 5 % bzw. 8 % widerspiegeln. Der renommierte Analyst betonte jedoch den Zeitpunkt des Ereignisses und wies darauf hin, dass die Rückgänge gleichzeitig stattfanden und mit der Anhebung der US-Schuldenobergrenze im Juli zusammenfielen.

Laut Hayes wird die Wiedereröffnung der US-Regierung dazu führen, dass das Treasury General Account (Treasury Balances) sinkt, was einen Schaukeleffekt auf die Liquidität des US-Dollars und damit auf den Kryptowährungsmarkt Bitcoin haben wird.

Institutionelle Verflechtungen vertiefen makroökonomische Verbindung

Die Korrelation von Bitcoin mit dem Mainstream-Finanzsektor hat sich deutlich verschärft, nachdem die SEC vor fast zwei Jahren mehrere Spot-ETF-Produkte zugelassen hat. Analysten argumentieren, dass dieser Zufluss von institutionellem Kapital die Dynamik des Kryptomarktes grundlegend verändert hat. Das Ökosystem stützt sich nun stark auf externe makroökonomische Faktoren und verhält sich eher wie eine Mainstream-Tech-Aktie als wie eine unkorrelierte Absicherung.

Diese Verschiebung erklärt, warum Bitcoin, das in der Vergangenheit als Absicherung während der staatlichen Instabilität angesehen wurde, sich nun während des aktuellen Shutdowns zusammen mit dem Liquiditätsindex bewegt.

Das veränderte Narrativ von Bitcoin

Hayes’ jüngste Beobachtung stimmt mit dieser Denkweise überein, wenn man bedenkt, dass sich die Kryptowährung, die in der Vergangenheit als Absicherung in Zeiten allgemeiner finanzieller Instabilität diente, in die gleiche Richtung wie der Liquiditätsindex bewegt hat.

Zum Vergleich: Der anhaltende Shutdown der US-Regierung löste einen Zusammenbruch des Kryptomarktes aus, bei dem BTC in weniger als einem Monat von über 120.000 US-Dollar auf unter 100.000 US-Dollar fiel. Es ist erwähnenswert, dass der Rückgang während erhöhter bullischer Erwartungen stattfand, als die meisten Nutzer aufgrund technischer und historischer Faktoren eine Rallye des Kryptomarktes erwarteten.

Was Analysten über den anhaltenden Shutdown denken

In der Zwischenzeit wurde Bitcoin zum Zeitpunkt des Schreibens für 101.529 $ gehandelt, wie aus Daten von TradingView hervorgeht. Die jüngsten Versuche, die Fassung wieder zu öffnen, erlitten am Dienstag einen Rückschlag, nachdem es dem Senat zum 14. Mal nicht gelungen war , eine vom Repräsentantenhaus verabschiedete Resolution zur Beendigung des Stillstands zu verabschieden.

Nichtsdestotrotz betrachten viele Analysten die Verzögerung als einen Momentum, der den Markt nach dem Ende des Shutdowns schnell ansteigen lassen würde.

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