Der USDe von Ethena ist jetzt eine echte Bedrohung für den DAI des Herstellers: Coinbase-Analyst

• Coinbase-Analyst David Han glaubt, dass der USDe-Stablecoin jetzt ein gewaltiger Rivale für DAI ist.
• USDe gewann gegenüber DAI aufgrund hoher Renditen und Airdrop-Anreize an Marktkapitalisierung.
• USDe legte innerhalb von zwei Tagen 500 Mio. $ zu, während DAI relativ stagnierte.

David Han, Research Analyst bei Coinbase, hat den neu eingeführten USDe-Stablecoin von Ethena als einen gewaltigen Konkurrenten für den DAI-Stablecoin von MakerDAO hervorgehoben. Im neuesten Markttrendbericht von Coinbase betonte der Research-Analyst David Han, dass das Wachstum des USDe das DAI von MakerDAO im Jahr 2024 bisher deutlich übertroffen hat.

Dem Forscher zufolge hat der USDe aufgrund attraktiver Renditen und Airdrop-Anreize Marktanteile im Vergleich zu DAI gewonnen. Darüber hinaus führte er den Anstieg auf die umstrittenen Governance-Änderungen innerhalb von MakerDAO und die anhaltenden Debatten innerhalb der DeFi-Community über die mögliche Entfernung von DAI als Sicherheit aus den Aave-Märkten zurück.

Bei Redaktionsschluss hat der USDe-Stablecoin eine Marktkapitalisierung von 2,05 Mrd. $, während DAI mit 5,35 Mrd. $ weiterhin deutlich vorne liegt. In der Zwischenzeit hat USDe in den letzten sieben Tagen einen beträchtlichen Teil seines Marktanteils auf sich gezogen.

Mit Stand vom 2. April hat USDe eine Marktkapitalisierung von 1,58 Mrd. $. Das Unternehmen verzeichnete zwischen dem 3. und 4. April einen deutlichen Zuwachs und stieg zum ersten Mal in die 2-Milliarden-Dollar-Marke ein und hat seine Position weiterhin verteidigt. Interessanterweise hatte USDe Ende Februar eine Obergrenze von unter 350 Mio. $. In diesen Zeiträumen ist die Marktkapitalisierung von DAI relativ stagnierend geblieben.

Während USDe DAI übertrifft, einen etablierteren Akteur auf dem Markt, hat der Coinbase-Analyst ähnliche Einschränkungen bei beiden Stablecoins erkannt. Er wies darauf hin, dass DAI und USDe auf Einschränkungen ihrer Emissionskapazität stoßen. Insbesondere stützt sich DAI auf eine Überbesicherung, während die Emissionskapazität des USDe durch die Dynamik des Futures-Open-Interest-Marktes eingeschränkt ist.

Darüber hinaus haben Branchenexperten wie Ki Young Ju, der CEO der Datenanalyseplattform CryptoQuant, Bedenken hinsichtlich der Struktur des USDe geäußert. Young Ju argumentiert, dass die Entscheidung von Ethena, Bitcoin als Sicherheit zu verwenden, die Situation mit Terra Luna UST widerspiegelt, wo das Terra Luna-Team häufig BTC verkaufte, um die Stabilität der Bindung von UST aufrechtzuerhalten.