- La pequeña venta de Bitcoin de Strategy generó preocupaciones desproporcionadas sobre las necesidades futuras de liquidez.
- La presión de dividendos del STRC podría aumentar la demanda de efectivo y alimentar nuevos temores sobre la venta de Bitcoin.
- Bitcoin cayó más de un 13% semanalmente mientras los inversores reevaluaban los riesgos institucionales.
Bitcoin prolongó su reciente caída después de que los inversores reaccionaran ante un cambio notable de comportamiento de Strategy, la mayor tesorería de activos digitales del mundo. Aunque la empresa vendió solo 32 BTC el 1 de junio, la transacción generó preocupaciones más amplias sobre la sostenibilidad de su modelo de acumulación de Bitcoin apalancado. En consecuencia, los traders reevaluaron el riesgo en todo el mercado, aumentando la presión de venta continua.
La venta representó solo una fracción muy pequeña de los aproximadamente 840.000 BTC de Strategy, valorados en casi 55.000 millones de dólares. Sin embargo, los participantes del mercado se centraron menos en la cantidad vendida y más en lo que señalaba la medida. Durante años, Strategy fue uno de los compradores más agresivos de Bitcoin. Por lo tanto, cualquier indicio de una reducción acumulada tiene un peso significativo para el sentimiento del inversor.
La presión sobre dividendos crea nuevos retos
Grayscale Research destacó la creciente presión en torno al instrumento de renta variable preferido de Strategy, el STRC, también conocido como Stretch. El producto tiene como objetivo mantener un precio de acción cercano a los 100 dólares mientras ofrece a los inversores un dividendo variable. Actualmente, STRC paga una rentabilidad por dividendo anualizado del 11,5%.
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Sin embargo, el precio de la acción ha bajado por debajo de su nivel objetivo. Como resultado, los inversores ahora exigen mayores rentabilidades para mantener el valor. La estrategia podría responder aumentando el tipo de dividendo. Sin embargo, esa solución genera obligaciones de efectivo adicionales que pueden afectar la flexibilidad financiera de la empresa.
Además, mayores compromisos de dividendos podrían obligar a la empresa a generar liquidez adicional. Los inversores temen que las futuras ventas de Bitcoin puedan convertirse en una fuente de esa liquidez. En consecuencia, las preocupaciones sobre una posible presión de venta han contribuido a la reciente volatilidad del mercado.
Bitcoin registra una fuerte caída semanal
El mercado de criptomonedas en general ya ha experimentado una debilidad significativa. Actualmente, Bitcoin cotiza a 61.834 dólares, con un volumen diario de trading que alcanza los 56.000 millones de dólares. El activo ha caído un 3,5% en las últimas 24 horas y un 15% en los siete días anteriores.
A pesar de la caída, Bitcoin mantiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1,27 billones de dólares, sostenida por una oferta circulante de 20 millones de BTC. No obstante, los operadores siguen siendo cautelosos, ya que la incertidumbre en torno a los principales titulares institucionales sigue influyendo en la evolución del precio.
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