- Adam Livingston a comparé le scepticisme envers le Bitcoin à celui des investisseurs qui paient 71 fois leurs bénéfices pour une entreprise de livraison de nourriture.
- Le Bitcoin a grimpé près de 67 000 $ après l’annonce d’un accord entre les États-Unis et l’Iran.
- La baisse des prix du pétrole et l’appétit accru pour le risque ont soutenu les cryptomonnaies et les actions mondiales.
Adam Livingston a attiré l’attention sur un contraste dans l’investissement moderne : les acheteurs acceptent des valorisations élevées pour les entreprises dont les bénéfices attendus sont à plusieurs années, tandis que certains rejettent le Bitcoin car son avenir est incertain.
Dans un article sur X, Livingston a évoqué des investisseurs payant 71 fois leurs bénéfices pour une demande de livraison de nourriture dans l’espoir que leurs bénéfices pourraient augmenter. Il a ensuite comparé cette approche à une réticence à posséder du Bitcoin, qui ne génère pas de bénéfices d’entreprise mais possède une structure d’émission fixe.
Son observation est arrivée alors que Bitcoin se remettait d’une forte baisse en juin et atteignait son niveau le plus élevé depuis près de deux semaines.
Les investisseurs appliquent différents modèles d’évaluation
Les entreprises à forte croissance se négocient souvent à des multiples de bénéfices élevés lorsque les marchés s’attendent à une hausse des revenus, des marges plus larges ou une expansion vers de nouvelles lignes d’activité. Les plateformes de livraison de nourriture peuvent également tirer profit de réseaux d’utilisateurs plus étendus, d’une participation accrue des commerçants, de la publicité, des services alimentaires et d’un volume de transactions plus élevé.
Le Bitcoin fonctionne sans revenus, dividendes ni rapports trimestriels. Sa valeur marchande reflète plutôt l’offre, la demande, la propriété, la liquidité, l’adoption et les attentes entourant son utilisation future.
Cette différence explique pourquoi les outils d’évaluation conventionnels ne peuvent pas être appliqués de manière égale aux deux actifs. Néanmoins, la comparaison de Livingston se concentre sur la manière dont les investisseurs acceptent l’incertitude lors de l’estimation de la croissance des entreprises, mais considèrent une incertitude similaire comme une raison d’éviter le Bitcoin.
Les évolutions réglementaires, les flux de fonds négociés en bourse, les taux d’intérêt et les conditions de liquidité plus larges influencent également la demande institutionnelle pour les actifs numériques. Ces facteurs ont contribué à de fortes fluctuations du prix du Bitcoin tout au long de 2026.
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Parallèlement, le Bitcoin est monté vers 67 000 $ après que les États-Unis et l’Iran ont annoncé un accord visant à mettre fin aux hostilités et à rouvrir le détroit d’Ormuz.
Le Bitcoin avait été négocié sous les 60 000 $ plus tôt en juin avant de remonter au-dessus de 65 000 $. L’Ether, la Solana et le XRP ont également gagné à mesure que les investisseurs sont revenus aux actifs risqués, tandis que les actions européennes et les contrats à terme sur actions américaines ont progressé.
Le brut Brent a décliné à mesure que l’accord réduisait les préoccupations concernant les expéditions d’énergie à travers le détroit. La baisse des prix du pétrole a également atténué une partie de la pression inflationniste qui pesait sur le sentiment du marché.
Les analystes ont identifié la région des 67 000 $ comme une zone de résistance importante pour le Bitcoin. Cette zone combine le volume récent des échanges avec des niveaux techniques qui pourraient déterminer si le rebond s’étendra ou perdra de l’élan.
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La pression sur la vente de baleines commence à s’atténuer
L’activité on-chain a ajouté une couche supplémentaire à la récupération. Les données de CryptoQuant citées par Coin Edition ont montré que les transferts de baleines vers Binance ont augmenté alors que le Bitcoin est tombé de son sommet de mai pour approcher les 60 000 $.
Les entrées quotidiennes des grands détenteurs ont dépassé plusieurs fois 6 000 BTC et ont brièvement dépassé 8 000 BTC début juin. Ce flux indiquait que davantage de pièces étaient devenues disponibles pour une vente potentielle.
Cependant, le schéma a ensuite changé. Les pièces plus anciennes ont cessé de circuler sur les plateformes d’échange au même rythme, tandis qu’environ 11 400 BTC ont quitté les plateformes de négociation en cinq jours.
De plus, l’indicateur Inflow Coin Days Destroyed est passé de 2,16 millions à environ 33 000. Cette baisse a montré que le Bitcoin détenu depuis longtemps n’atteignait plus les plateformes d’échange avec le volume observé lors de la vente.
Le Bitcoin a désormais récupéré une résistance proche de 64 300 $, plaçant la région de 67 000 à 67 600 $ au centre du prochain test de prix.
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