- Bitcoin entre en consolidation alors que la pression de vente diminue, tandis que les traders à terme augmentent progressivement leurs positions longues.
- Glassnode affirme que des sorties plus lentes des ETF et des profits en hausse indiquent une structure de marché Bitcoin plus stable.
- Les rendements du capital à court terme du Bitcoin, augmentant les risques de volatilité malgré une confiance accrue sur le marché.
Le Bitcoin est entré dans une phase de consolidation alors que la pression de vente s’atténue, que les traders à terme prennent davantage de positions longues et que la demande de protection contre la baisse s’affaiblit, a indiqué la société d’analyse Glassnode.
Dans un article sur X, la société a écrit : « Le Bitcoin s’installe doucement dans la consolidation. La vente s’est refroidie, les positions longues sur les contrats à terme reviennent, et les traders d’options ne sont plus aussi inquiets par la baisse du prix. Les sorties d’ETF s’assèchent également. Le capital chaud revient cependant, ce qui pourrait provoquer de la volatilité même lorsque les bénéfices montent. »
Cette mise à jour intervient alors que les traders cherchent des signes que Bitcoin peut s’appuyer sur sa récente reprise. Le Pulse du BTC Market Pulse de la semaine 28 de Glassnode a constaté que la pression vendeuse s’est atténuée tandis que l’activité des contrats à terme continue d’augmenter.
Le rapport a également montré que les sorties des ETF Bitcoin au comptant américains ont ralenti à mesure que de plus en plus d’investisseurs retrouvent des profits. Cependant, la société a averti qu’une activité de trading à court terme croissante pourrait encore entraîner de nouvelles fluctuations de prix à court terme.
L’activité des contrats à terme signale une confiance croissante
Glassnode a indiqué que Bitcoin est entré dans une phase plus stable après des semaines de fortes ventes. Bien que l’activité du marché spot reste relativement discrète, les investisseurs semblent moins enclins à vendre. Au contraire, beaucoup semblent attendre une orientation de marché plus claire.
Parallèlement, l’activité sur le marché à terme est en hausse. De plus en plus de traders ont ouvert des positions longues sur les contrats à terme, et le taux de financement a dépassé le niveau moyen. En revanche, les traders d’options semblent moins se soucier d’éviter des pertes supplémentaires. La combinaison de tous ces signaux indique un optimisme accru sur le marché.
Les données on-chain montrent une récupération mitigée
Glassnode a également souligné une activité plus forte sur l’ensemble du réseau Bitcoin. Davantage d’adresses de portefeuille sont devenues actives, et davantage de Bitcoin a circulé entre les utilisateurs. Ces tendances suggèrent que davantage de participants sont revenus sur le marché. Parallèlement, les bénéfices des investisseurs ont commencé à s’améliorer à mesure que les gains réalisés et non réalisés augmentent.
Cependant, Glassnode a noté que davantage de monnaie à court terme est entrée sur le marché. Ces traders réagissent souvent rapidement aux mouvements de prix. En conséquence, le Bitcoin pourrait connaître des fluctuations de prix plus importantes même si le marché entre dans une période de consolidation.
Les investisseurs attendent le prochain catalyseur
Malgré tout cela, les données de Glassnode indiquent qu’il n’existe pas de déclencheur évident pour pousser Bitcoin vers sa prochaine hausse, car le taux de financement reste proche de la neutralité. Les traders à effet de levier n’ont pas pris de positions fortement haussières ou baissières, ce qui suggère une position conservatrice sur les marchés futurs.
La situation sur la chaîne est également cohérente avec cette évaluation. À ce jour, environ 49 % de l’offre en circulation de Bitcoin reste dans la monnaie, ce qui montre que de nombreux détenteurs récupèrent encore des pertes de leurs dernières baisses de prix. Le ratio bénéfice/perte réalisé est resté négatif à -0,72, montrant que les investisseurs ont encore réalisé plus de pertes que de gains.
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