Cette analyse montre pourquoi les détenteurs de BTC sont sous pression

• Bitcoin risque de capituler si le prix perd une zone de support critique de 73 000 $ détenteurs.
• Les réserves de Bitcoin de l’échange ont atteint leurs plus bas niveaux en 2019 malgré des conditions baissières du marché.
• Les ETF Bitcoin au comptant continuent de réduire l’offre grâce à une demande institutionnelle constante.

Le Bitcoin a prolongé sa récente baisse jeudi, alors que les pertes croissantes des détenteurs à court terme augmentaient les craintes d’une capitulation plus large. La cryptomonnaie leader s’est échangée près de 72 714 $ après avoir perdu plus de 3 % en 24 heures. De plus, les pertes hebdomadaires dépassent désormais 5 %, reflétant une faiblesse croissante sur le marché.

Malgré la pression, les indicateurs on-chain suggèrent toujours que les investisseurs ne sont pas encore en mode panique totale. Au lieu de cela, les traders restent coincés entre les zones de support et de résistance critiques pendant que le marché cherche une direction.

Les données en chaîne révèlent des zones de combat critiques

Les données de CryptoQuant montrent que la plupart des détenteurs de Bitcoin entrés au cours des 18 derniers mois sont désormais en dessous de leur prix moyen d’achat. De manière significative, la métrique des tranches d’âge UTXO du prix réalisé met en lumière comment plusieurs groupes d’investisseurs restent soumis à une forte pression.

La cohorte de 1 à 3 mois a actuellement un coût de base proche de 73 000 $. Ce niveau agit désormais comme la zone de soutien immédiate du marché.

Si le Bitcoin dépasse ce seuil, la pression de vente pourrait s’accélérer rapidement. Par conséquent, les analystes considèrent la région des 69 000 $ comme la prochaine grande zone de soutien. Cette zone correspond au prix de base des détenteurs ayant accumulé du Bitcoin entre 18 mois et deux ans auparavant.

Cependant, les haussiers ont encore une opportunité de reprendre de l’élan. La cohorte d’une semaine à un mois maintient un prix réalisé proche de 79 000 $. Si le Bitcoin retrouve ce niveau, le sentiment du marché pourrait s’améliorer rapidement. De plus, la fourchette de 3 à 6 mois proche de 84 000 $ constitue la prochaine barrière de résistance significative.

Les investisseurs à court terme restent désormais coincés entre ces niveaux clés. Ainsi, le marché semble vulnérable à des mouvements brusques dans les deux sens.

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Les réserves de change continuent de baisser

Une autre tendance importante continue de se développer en coulisses. Les réserves de Bitcoin sur les plateformes centralisées sont tombées à 2,66 millions de BTC, le niveau le plus bas depuis août 2019. À cette époque, le Bitcoin se négociait à près de 9 430 $. Aujourd’hui, l’actif se négocie près de huit fois à la hausse tandis que les soldes de change restent tout aussi bas.

Typiquement, la diminution des réserves de change réduit l’offre disponible pour une vente immédiate. De plus, une offre plus faible soutient souvent une appréciation des prix à long terme lorsque la demande se renforce. Cependant, les conditions actuelles du marché diffèrent fortement de celles de 2019.

L’indicateur du cycle du marché haussier-baissier de CryptoQuant se situe actuellement en territoire baissier. En revanche, ce même indicateur reflétait un fort élan haussier en 2019. Par conséquent, la diminution de l’offre en échange à elle seule ne déclenche peut-être pas une reprise sans une demande d’acheteurs plus forte.

Pourtant, un facteur structurel majeur distingue le marché actuel des cycles précédents. Les ETF Bitcoin au comptant constituent désormais une source constante de demande institutionnelle. Depuis leur approbation début 2024, les réserves de change continuent de diminuer régulièrement.

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