L’or et l’argent ont chuté à leurs plus bas niveaux en 5 semaines, effaçant 650 milliards de dollars en quelques heures

• L’or et l’argent au comptant ont chuté à des plus bas sur 5 semaines, effaçant 650 milliards de dollars sur le marché.
• Les indicateurs macroéconomiques sont les principaux moteurs du krach malgré les déclencheurs de prise de profits.
• Le Bitcoin et la cryptomonnaie se sont découplés de l’or et de l’argent lors du dernier krach.

L’or et l’argent, les deux principaux métaux précieux, ont vu leurs prix chuter à de nouveaux creux sur cinq semaines dans les premières heures de lundi. La forte baisse a effacé environ 650 milliards de dollars sur le marché, laissant les investisseurs perplexes.

La chute soudaine des prix de l’or et de l’argent si tôt dans la semaine a surpris de nombreux traders, les laissant dans le doute entre une correction violente après la forte hausse des métaux et un changement plus large du positionnement des investisseurs alors que les marchés réévaluent la politique de la Fed, l’inflation, les prix du pétrole et la liquidité mondiale comme principales raisons de ce recul.

Crash agressif Or et Silver

L’or au comptant a chuté de 2,80 % depuis l’ouverture de lundi, prolongeant sa baisse depuis la dernière semaine d’août pour se négocier à 4,288 $ au moment de la rédaction, selon les données de TradingView. Le prix du métal précieux à l’état d’écriture reflète un recul de 23,4 % par rapport à son plus haut historique de janvier 2026. De même, l’argent au comptant a perdu environ 4,5 % de sa valeur lors de la session de négociation en cours, soit une baisse de 12,71 % depuis la dernière semaine d’août, et une baisse de 48,26 % par rapport à son plus haut historique en janvier.

Pour contexte, la réduction agrégée de la richesse papier résultant du recul des prix au comptant de l’or et de l’argent se propage simultanément par des canaux physiques, institutionnels et spéculatifs, conduisant à la chute massive enregistrée. Ce développement a déclenché une contraction de la valeur nette des actifs (NAV) des ETF institutionnels, une destruction immédiate de la richesse papier, la liquidation des dérivés à effet de levier, des appels de marge en cascade qui ont déclenché des ventes automatisées, une réévaluation des réserves de la Banque centrale et une réduction du bilan souverain.

Principaux facteurs derrière l’accident Gold et Silver

Au milieu des retombées de la forte baisse des prix au comptant des métaux précieux, les traders restent curieux quant à la cause de ce recul. Les questions portent sur la part de ce recul qui n’est qu’une correction violente après un rallye massif, et dans quelle mesure des facteurs fondamentaux influencent le marché.

Avec les chances d’une hausse des taux d’intérêt en septembre qui grimpent à 90 %, une forte pression s’exerce sur les actifs non rentables comme l’or et l’argent en déplaçant fondamentalement le coût d’opportunité de leur détention. En conséquence, les grands fonds institutionnels tournent activement loin des matières premières défensives pour les réaffecter dans des instruments porteurs d’intérêt.

Bien que les métaux précieux soient traditionnellement considérés comme des protections classiques contre l’inflation, la hausse des coûts de l’énergie et les données sur l’inflation en hausse accélérent les attentes de hausses agressives des taux d’intérêt des banques centrales. Cela déclenche automatiquement une chute contro-intuitive des prix de l’or et de l’argent. De plus, un dollar renforcé et des rendements plus élevés des bons du Trésor dépriment fortement les prix au comptant de l’or et de l’argent, car ils détruisent l’attrait de ce dernier auprès des investisseurs mondiaux.

Bien que l’or et l’argent subissent simultanément des préoccupations de croissance, l’effet est souvent plus marqué sur ce dernier, principalement parce qu’il est exposé davantage à la demande industrielle. L’argent reste un élément central dans les cycles de fabrication, l’ingénierie technique et le développement des infrastructures d’énergie verte.

Que se passe-t-il et qu’est-ce qui va suivre ?

Une combinaison d’indicateurs macroéconomiques exerce une pression sur les prix au comptant de l’or et de l’argent. Cependant, la prise de bénéfices des investisseurs reste le déclencheur mécanique immédiat qui accélère le krach. À mesure que les prix reculent par rapport aux niveaux jalons, les objectifs se réajustent, et les traders en profitent pour conclure une partie de leurs positions. Beaucoup de traders font cela pour sécuriser leurs gains, transformant un changement fondamental en une vente rapide du marché.

On peut soutenir que la vente actuelle des métaux précieux représente une correction technique profonde et temporaire plutôt que le début d’un démantèlement systémique de liquidités multi-actifs. Malgré une violente vente intrajournalière, l’architecture du marché plus large présente une rotation classique d’actifs avant le FOMC où le capital est temporairement placé dans des alternatives de liquidités à haut rendement plutôt que dans une panique structurelle inter-actifs.

À ce jour, le Bitcoin et d’autres actifs numériques à risque se sont découplés des métaux précieux, grimpant malgré la baisse de l’or. Le BTC a enregistré un gain de 2,48 % au moment de la rédaction, récupérant le support de 78 000 $ sur fond de signes de nouvelle hausse. Néanmoins, tout n’est pas fatal pour les métaux précieux au comptant, car ils peuvent récupérer leurs zones techniques endommagées. Cependant, ils oscillent sur des planchers critiques décisifs.

Niveaux clés à surveiller

Maintenir la moyenne mobile à 50 jours à 4 266 $ jusqu’à la réunion de la Réserve fédérale de mercredi est crucial pour l’or. Sinon, la pression baissière s’intensifiera, exposant des cibles de support structurel plus profondes à 4 210 $ et 4 136 $.

L’argent est techniquement plus fragile, car il est actuellement en train de tracer la ligne de manche d’un pattern baissier tête et épaule tout en se négociant entre 62,70 et 62,90 $. Une rupture décisive sous 62,50 $ déclenchera des algorithmes de vente automatisés, exposant des extensions rapides à la baisse vers 61,04 $ et 60,83 $.