Metrik On-Chain Menyarankan Kapitulasi BTC Akan Segera Terjadi, Ujar Analis

• Ada sedikit peningkatan pada cadangan devisa BTC dalam dua minggu terakhir.
• Kinerja BTC di masa lalu menunjukkan bahwa setiap kali hal ini terjadi, penurunan harga akan segera terjadi.
• Metrik utama on-chain menunjukkan bahwa sentimen pasar BTC telah berubah dari kapitulasi menjadi keyakinan.

Menurut analis kripto Ali Martinez, Bitcoin (BTC) mungkin akan mengalami penurunan nilai yang signifikan menyusul lonjakan sentimen bullish baru-baru ini.

Martinez menilai kinerja historis Long Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (LTH-NUPL) dari BTC dan bagaimana pergerakan metrik memengaruhi harga koin ini.

Metrik NUPL menilai profitabilitas pemegang koin. Ini mengukur perbedaan antara nilai pasar saat ini dari semua koin yang ada dan nilai terakhir pergerakannya di blockchain.

Untuk LTH-NUPL, ini menunjukkan keuntungan/kerugian rata-rata untuk semua pemegang BTC jangka panjang. Hal ini juga mengukur kepercayaan dan keyakinan investor jangka panjang secara keseluruhan.

Sentimen investor di pasar bisa bermacam-macam, mulai dari kapitulasi (terlihat saat LTH-NUPL mengalami penurunan) hingga keyakinan (tercatat saat metrik memulai tren naik) dan mencapai euforia (terlihat saat LTH-NUPL mengembalikan nilai yang sangat tinggi).

Menurut Martinez, setiap perubahan sentimen pasar sebelumnya dari kapitulasi menjadi keyakinan telah diikuti oleh retracement pada harga BTC. Pada tulisan ini, LTH-NUPL BTC adalah 0,5, menunjukkan bahwa sentimen pasar telah bergeser ke keyakinan, menurut data dari Glassnode.

NUPL Pemegang Jangka Panjang Bitcoin: (Sumber: Glassnode)

Retracement masuk?

Pada waktu pers, BTC diperdagangkan pada US$43.640. Harga Bitcoin menghadapi resistance pada harga US$43.600 pada bulan lalu. Ada kemungkinan bahwa harga BTC akan mengalami penurunan kecil karena kebangkitan aktivitas ambil untung. Narasi ini didukung oleh peningkatan jumlah BTC yang dipindahkan ke bursa baru-baru ini. Menurut data dari CryptoQuant, jumlah BTC yang disimpan di bursa telah meningkat sebesar 2% sejak 5 Desember.

Cadangan Bursa Bitcoin (Sumber: CryptoQuant)

Ketika cadangan devisa suatu koin meningkat, hal ini menunjukkan adanya tekanan jual yang lebih tinggi, sehingga memberikan tekanan pada harga. Pada saat berita ini dimuat, 2,03 juta BTC disimpan di seluruh bursa.

Selanjutnya, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) koin yang diamati pada grafik harian menunjukkan persilangan garis MACD koin ke bawah dengan garis tren 12 Desember.

Grafik 24 Jam BTC/USD (Sumber: TradingView)

Ketika garis MACD menyilang ke bawah garis tren, ini dipandang sebagai sinyal bearish, karena banyak yang melihatnya sebagai waktu untuk mendistribusikan kepemilikan mereka.

Sejak persilangan terjadi, telah terjadi penurunan signifikan pada indikator momentum utama BTC. Hal ini menunjukkan bahwa pemegang koin telah mengurangi akumulasi BTC.

Pada saat berita ini dimuat, Relative Strength Index (RSI) koin ini ada di 62,28, sedangkan Money Flow Index (MFI) ada di 55,21.