Pasar IPO AS melonjak menjadi $120 miliar pada tahun 2026 karena Goldman melihat pemulihan yang sehat, bukan gelembung pasar

• Investasi AI memicu rekor penggalangan dana IPO sementara aktivitas pencatatan tetap disiplin.
• Momentum IPO kripto melemah karena investor mengalihkan modal ke perusahaan AI terkemuka.
• Volume IPO tetap mendekati norma historis meskipun valuasi pasar dan permintaan yang kuat.

Pasar penawaran umum perdana AS telah melakukan comeback yang mengesankan pada tahun 2026, mencapai rekor tingkat penggalangan dana tanpa menunjukkan perilaku spekulatif yang memicu gelembung pasar sebelumnya. Permintaan investor yang kuat, latar belakang ekonomi yang lebih sehat, dan kebutuhan pendanaan yang besar untuk perusahaan kecerdasan buatan telah mendorong aktivitas IPO lebih tinggi tajam.

Namun, analis pasar percaya siklus saat ini mencerminkan kepercayaan baru daripada pengambilan risiko yang berlebihan. Meskipun valuasi ekuitas meningkat, laju pencatatan baru tetap jauh di bawah puncak historis, meredakan kekhawatiran bahwa pasar menghadapi hiruk-pikuk gaya dot-com lainnya.

AI Mendorong Penggalangan Modal Sementara Laju IPO Tetap Seimbang

Perusahaan telah mengumpulkan sekitar $120 miliar melalui IPO AS selama paruh pertama tahun 2026. Angka itu cocok dengan rekor setahun penuh yang ditetapkan pada tahun 2021. Selain itu, hampir 50 perusahaan telah menyelesaikan penawaran umum tahun ini, kira-kira dua kali lipat jumlah yang tercatat selama periode yang sama pada tahun 2025.

Kepala Strategi Ekuitas AS Goldman Sachs Ben Snider percaya peningkatan tersebut merupakan pemulihan alami setelah beberapa tahun lambat. Dia juga mencatat bahwa perusahaan swasta besar terus mencari modal publik untuk membiayai rencana ekspansi yang ambisius, terutama dalam kecerdasan buatan.

Selain itu, investor telah menunjukkan kemauan yang lebih besar untuk mendukung bisnis mapan dengan prospek pertumbuhan yang kuat. Akibatnya, transaksi yang lebih besar telah berkontribusi besar pada total penggalangan dana secara keseluruhan, meskipun jumlah pencatatan tetap relatif sederhana.

Terkait: Bisakah Bursa Kripto Anda Kehilangan Akses UE Setelah 1 Juli?

Rencana IPO Crypto Kehilangan Momentum

Sementara perusahaan kecerdasan buatan menarik perhatian investor yang signifikan, beberapa perusahaan cryptocurrency telah memperlambat ambisi pasar publik mereka. Bisnis kripto termasuk induk Kraken Payward, Consensys, Ledger, dan Grayscale telah menunda atau menangguhkan rencana pencatatan selama tahun 2026.

Harga aset digital yang lebih lemah, aktivitas perdagangan yang lebih lemah, dan kinerja yang mengecewakan dari daftar kripto baru-baru ini telah mengurangi antusiasme investor. Selain itu, institusi tampaknya telah mengalihkan sebagian dari alokasi pertumbuhan mereka ke penawaran AI profil tinggi alih-alih investasi terkait kripto.

Rotasi modal ini telah membebani token cryptocurrency, saham terkait kripto, dan permintaan untuk IPO aset digital tambahan. Akibatnya, ekspektasi untuk gelombang daftar kripto telah memudar meskipun perkiraan optimis awal tahun ini.

Sinyal Pasar Tetap Jauh di Bawah Gelembung Sebelumnya

Meskipun valuasi saham tetap tinggi dan kepercayaan investor terus menguat, Goldman Sachs melihat satu perbedaan utama dari periode spekulatif sebelumnya. Jumlah IPO tetap relatif terbatas.

AS rata-rata memiliki sekitar 100 IPO setiap tahun selama 25 tahun terakhir. Penerbitan saat ini sangat sejalan dengan tren jangka panjang itu. Sebagai perbandingan, pasar menghasilkan lebih dari 250 IPO pada tahun 2021 dan hampir 400 penawaran selama ledakan dot-com tahun 1999.

Terkait: BitGo Memotong 15% Tenaga Kerja untuk Fokus pada Stablecoin dan AI