Рынок IPO в США взлетел до 120 миллиардов долларов в 2026 году, поскольку Goldman ожидает здорового восстановления, а не рыночного пузыря

• Инвестиции в ИИ стимулируют рекордный сбор средств по IPO, при этом активность листинга сохраняет дисциплину.
• Импульс IPO в криптовалюте ослабевает, поскольку инвесторы направляют капитал ведущим компаниям в области искусственного интеллекта.
• Объёмы IPO остаются близкими к историческим нормам, несмотря на высокие рыночные оценки и спрос.

Рынок первичного публичного размещения предложений в США в 2026 году впечатляюще вернулся, достигнув рекордных уровней привлечения средств, не проявив при этом спекулятивного поведения, подпитывавшего предыдущие рыночные пузыри. Высокий спрос инвесторов, более здоровая экономическая ситуация и огромные потребности в финансировании компаний искусственного интеллекта резко вывели активность IPO.

Однако рыночные аналитики считают, что текущий цикл отражает возобновлённую уверенность, а не чрезмерное рискованное поведение. Несмотря на повышенную оценку акций, темпы новых листингов остаются значительно ниже исторических пиков, что снижает опасения по поводу очередной дотком-ажиотации рынка.

ИИ способствует привлечению капитала, пока темпы IPO сохраняют баланс

Компании уже привлекли около 120 миллиардов долларов через IPO в США в первой половине 2026 года. Эта цифра соответствует годовому рекорду, установленному в 2021 году. Кроме того, почти 50 компаний завершили публичные размещения акций в этом году, что примерно вдвое больше, чем за тот же период 2025 года.

Главный стратег по акциям Goldman Sachs в США Бен Снайдер считает, что рост представляет собой естественное восстановление после нескольких медленных лет. Он также отметил, что крупные частные компании продолжают искать государственный капитал для финансирования амбициозных планов расширения, особенно в области искусственного интеллекта.

Кроме того, инвесторы проявили большую готовность поддерживать устоявшиеся предприятия с сильными перспективами роста. В результате крупные сделки значительно способствовали общему объёму сбора средств, хотя количество объявлений остаётся относительно скромным.

Связано: Может ли ваша криптобиржа потерять доступ в ЕС после 1 июля?

Планы IPO по криптовалюте теряют импульс

Хотя компании в области искусственного интеллекта привлекают значительное внимание инвесторов, несколько криптовалютных компаний замедлили свои амбиции на публичном рынке. Криптобизнесы, включая материнскую компанию Kraken — Payward, Consensys, Ledger и Grayscale, отложили или приостановили планы листинга в течение 2026 года.

Более слабые цены на цифровые активы, более слабая торговая активность и разочаровывающие результаты недавних листингов криптовалют снизили энтузиазм инвесторов. Кроме того, учреждения, по-видимому, перенаправили часть своих инвестиций на рост в сторону высокопрофильных ИИ-предложений вместо инвестиций, связанных с криптовалютой.

Эта ротация капитала повлияла на криптовалютные токены, акции, связанные с криптовалютой, и спрос на дополнительные IPO цифровых активов. В результате ожидания волны листинга криптовалют ослабли, несмотря на оптимистичные прогнозы в начале этого года.

Рыночные сигналы остаются значительно ниже предыдущих пузырей

Хотя оценки акций остаются высокими, а доверие инвесторов продолжает укрепляться, Goldman Sachs видит одно существенное отличие от предыдущих спекулятивных периодов. Количество IPO остаётся относительно ограниченным.

США в среднем проводили примерно 100 IPO ежегодно за последние 25 лет. Текущий выпуск тесно соответствует этой долгосрочной тенденции. Для сравнения, рынок выпустил более 250 IPO в 2021 году и почти 400 предложений во время дотком-бума 1999 года.

Связано: BitGo сокращает штат на 15%, чтобы сосредоточиться на стейблкоинах и искусственном интеллекте