SEC revisa regras de negociação onchain à medida que IA e finanças blockchain se expandem

• A SEC analisa como as leis de valores mobiliários se aplicam a sistemas de negociação onchain e finanças baseadas em IA.
• Paul Atkins sinaliza potencial para a elaboração de regras para definições de corretores e sistemas automatizados de liquidação.
• A SEC apoia a Lei CLARITY enquanto revisa o marco regulatório para os mercados blockchain.

O presidente da SEC, Paul Atkins, disse que a agência está revisando como as leis federais de valores mobiliários se aplicam a sistemas de negociação baseados em blockchain, aplicações financeiras automatizadas e infraestrutura financeira orientada por inteligência artificial, à medida que mais atividade financeira avança onchain.

Falando na sexta-feira na AI+ Expo em Washington, Atkins destacou várias áreas onde a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) pode introduzir regras formais ou orientações atualizadas. As observações focaram em como os modelos de valores mobiliários existentes interagem com protocolos blockchain que combinam operações de negociação, liquidação, gestão de garantias e liquidez em um único sistema.

Segundo Atkins, muitas das regulamentações atuais foram construídas em torno de intermediários financeiros tradicionais, como corretores, bolsas e agências de compensação. No entanto, sistemas baseados em blockchain agora permitem que protocolos de software desempenhem várias dessas funções simultaneamente.

O presidente da SEC afirmou que sistemas financeiros onchain frequentemente combinam características tanto das finanças tradicionais quanto descentralizadas. Como resultado, a agência está considerando se a formulação de regras de aviso e comentário e autoridades isentas podem ser necessárias para esclarecer como as leis de valores mobiliários se aplicam em diferentes estruturas de mercado blockchain.

SEC revisa Trading Onchain e Cripto-Cripto-Vaults

Atkins identificou quatro áreas específicas atualmente em análise pela SEC. Esses incluem sistemas de negociação onchain, definições de corretor e dealer, modelos de compensação e liquidação, e “cofres cripto” baseados em blockchain que permitem aos usuários obter rendimento passivo por meio de estratégias automatizadas onchain.

Sobre corretores e negociantes, Atkins disse que a SEC está examinando como as definições legais existentes devem se aplicar a interfaces de software e aplicações baseadas em blockchain. Ele também apontou o modelo de agência de compensação como outra área que precisa de revisão, especialmente porque as redes blockchain permitem que as transações sejam liquidadas instantaneamente por meio de código automatizado, em vez de sistemas tradicionais pós-negociação.

Atkins destacou separadamente os cofres de cripto como uma categoria emergente que exige maior clareza regulatória sob as leis de valores mobiliários.

Infraestrutura de IA e blockchain se tornam foco central

O presidente da SEC relacionou o crescimento da inteligência artificial nos mercados financeiros à crescente demanda por infraestrutura de liquidação em blockchain capaz de suportar atividades automatizadas em velocidade de máquina.

Segundo Atkins, espera-se que sistemas de IA desempenhem um papel maior na tomada de decisões financeiras e na participação no mercado, enquanto os trilhos blockchain passam a apoiar cada vez mais a movimentação em tempo real de valor e a liquidação automatizada.

Ele também reiterou seu apoio à Lei CLARITY, que estabeleceria um marco regulatório compartilhado entre a SEC e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities. Atkins disse que a incerteza jurídica excessiva pode impulsionar a inovação para fora dos Estados Unidos, citando o colapso da exchange offshore FTX como um exemplo ligado à atividade do mercado offshore.

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