USDe da Ethena agora ameaça real ao DAI da Maker, diz analista da Coinbase

• O analista da Coinbase David Han acredita que a stablecoin USDe é agora uma rival formidável da DAI.
• USDe ganhou valor de mercado contra DAI devido a altos rendimentos e incentivos de airdrop.
• USDe adicionou US$ 500 milhões em dois dias, enquanto DAI permaneceu relativamente estagnada.

David Han, analista de pesquisa da Coinbase, destacou a recém-lançada stablecoin USDe da Ethena como uma rival formidável da stablecoin DAI da MakerDAO. No último relatório de tendências de mercado da Coinbase, o analista de pesquisa David Han enfatizou que o crescimento do USDe superou significativamente o DAI da MakerDAO em 2024 até agora.

De acordo com o pesquisador, o USDe ganhou participação de mercado em relação ao DAI devido a rendimentos atraentes e incentivos de airdrop. Além disso, ele atribuiu o aumento às controversas alterações de governança dentro do MakerDAO e aos debates em andamento na comunidade DeFi sobre a potencial remoção de DAI como garantia dos mercados da Aave.

No momento da publicação, a stablecoin USDe tem um valor de mercado de US$ 2,05 bilhões, enquanto a DAI permanece significativamente à frente com US$ 5,35 bilhões. Enquanto isso, o USDe atraiu uma fatia considerável de sua participação de mercado nos últimos sete dias.

Em 2 de abril, o USDe tinha um valor de mercado de US$ 1,58 bilhão. Teve um ganho pronunciado entre 3 e 4 de abril, entrando em US$ 2 bilhões pela primeira vez, e continuou a defender a posição. Curiosamente, o USDe tinha um limite de menos de US$ 350 milhões no final de fevereiro. Durante esses períodos, o valor de mercado de stablecoins da DAI permaneceu relativamente estagnado.

Embora o USDe esteja superando o DAI, um player mais estabelecido no mercado, o analista da Coinbase reconheceu restrições semelhantes em ambas as stablecoins. Ele destacou que a DAI e a USDe encontram limitações em sua capacidade de emissão. Especificamente, a DAI depende da sobregarantia, enquanto a capacidade de emissão do USDe é limitada pela dinâmica do mercado de juros abertos futuros.

Além disso, especialistas do setor como Ki Young Ju, CEO da plataforma de análise de dados CryptoQuant, expressaram apreensões em relação à estrutura do USDe. Young Ju argumenta que a decisão de Ethena de usar Bitcoin como garantia ecoa a situação com a Terra Luna UST, onde a equipe da Terra Luna frequentemente vendia BTC para manter a estabilidade na peg da UST.