- Große Wallets erhöhten die Bitcoin-Überweisungen zu Binance, nachdem die Preise Anfang Juni zu fallen begannen.
- Kurz- und langfristige Wale haben zusammen mehr als 2,5 Milliarden Dollar Verluste erzielt.
- Wintermute sagt, das Kapital sei nicht eindeutig zurückgekehrt, sodass der Markttiefpunkt unbestätigt bleibt.
Der jüngste Rückgang von Bitcoin zwingt seine größten Inhaber zu einer schwierigen Entscheidung. Immer mehr BTC erreicht Binance aus Wal-Wallets, die realisierten Verluste steigen, und kurzfristige Käufer bleiben Milliarden von Dollar unter Wasser.
Der CryptoQuant-Analyst MorenoDV bezeichnete das Setup als Bitcoins „letzten Stresstest“. Der Druck konzentriert sich nun darauf, ob große Inhaber weiterhin in schwache Rebounds verkaufen oder einen Markt durchhalten, der zunehmend von Verlusten und begrenztem frischem Kapital geprägt ist.
Waltransfers erhöhen die verfügbare Versorgung
Die Bitcoin-Zuflüsse zu Binance stiegen, nachdem der Markt Anfang Juni zu fallen begann. Die Daten von CryptoQuant zeigten stärkere Überweisungen von Wallets mit 100 bis 1.000 BTC sowie von solchen, die 1.000 bis 10.000 BTC kontrollieren.
Wechselgeldeinlagen beweisen nicht, dass jede überwiegte Münze verkauft wurde. Dennoch bringen sie mehr Bitcoin in unmittelbare Marktreichweite, besonders in Phasen starker Volatilität.
Quelle: Cryptoquant
Das Zuflussdiagramm zeigt, dass Wal-Transfers gestiegen sind, da Bitcoin nach unten ging. Dies schuf eine zusätzliche Quelle auf Binance, einer der tiefsten Handelsplattformen des Marktes.
Große Inhaber können den Preis aufgrund der Größe ihrer Positionen schneller beeinflussen als kleinere Händler. Wenn mehrere Walgruppen gemeinsam das Risiko reduzieren, können ihre individuellen Entscheidungen zu einem breiteren Marktdruck führen.
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Realisierte Verluste übersteigen 2,5 Milliarden US-Dollar
Dieser Druck hat sich bereits in abgeschlossenen Transaktionen gezeigt. Kurz- und langfristige Wale haben während des Rückgangs zusammen mehr als 2,5 Milliarden Dollar Verluste erzielt.
Das Realized-Profit-Diagramm zeigt einen starken Anstieg der Verluste, als Bitcoin durch niedrigere Preisniveaus bewegt wurde. Langzeitinhaber schlossen sich dem Verkauf an, während kurzfristige Inhaber weiterhin Positionen unter ihren Kaufpreisen schlossen.
Quelle: Cryptoquant
Dieses Verhalten trennt die jüngste Bewegung von einem Rückgang, bei dem Wale einfach durch Volatilität halten. Große Investoren haben aktiv zum Marktangebot beigetragen, indem sie Verluste akzeptiert und die Exponierung reduziert haben.
Unterdessen liegt Bitcoin weiterhin hinter mehreren traditionellen Vermögenswerten zurück. Wintermutes Cross-Asset-Daten platzierten BTC nahe dem unteren Ende der wöchentlichen Performance-Tabelle, während US-Aktien und Öl stärkere Renditen erzielten.
Wintermute sagte, die Schwäche spiegele hauptsächlich institutionelle Verkäufe und ETF-Abflüsse in den USA wider, anstatt auf den relativ kleinen Verkauf von 32 BTC in der Strategie. Der Market Maker fand zudem keine klaren Hinweise darauf, dass breite Kapitalzuflüsse zurückgekehrt waren.
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Kurzfristige Wale stehen vor einem Verlust von 16 Milliarden Dollar
Kurzzeitwale bleiben die am stärksten exponierte Gruppe. CryptoQuant schätzte, dass ihre Positionen nach dem jüngsten Rückgang etwa 16 Milliarden US-Dollar an unrealisierten Verlusten aufweisen.
Diese Inhaber kehrten Anfang Mai für etwa zehn Tage zurück zum Gewinn. Die Preise kehrten dann um, wodurch ihre Positionen wieder tief unter Wasser gedrängt wurden.
Quelle: Cryptoquant
Diese gescheiterte Erholung macht die Gruppe empfindlich gegenüber kleineren Rebounds. Einige Inhaber nutzen Rallyes, um das Engagement zu verringern oder näher an ihre ursprünglichen Einstiegspreise auszusteigen, wodurch Widerstand über dem Markt entsteht.
Dennoch zeigen die Daten auch, dass einige langfristige Investoren auf dem aktuellen Niveau akkumpilieren. Die Aufteilung zwischen erzwungenem Verkauf und geduldigem Kaufen lässt Bitcoin in einer Stressphase statt in einen bestätigten Tiefpunkt.
Frische Zuflüsse, geringere Austauschvorkommen und reduzierte Walverluste würden stärkere Hinweise darauf liefern, dass der Verkaufsdruck nachlässt. Bis diese Veränderungen auftreten, bleibt die Aktivität großer Inhaber das klarste Maß für Bitcoins nächsten Schritt.
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