Thailand genehmigt Bitcoin- und Ether-ETFs ab dem 16. Oktober

• Die thailändische SEC erlaubt es Krypto-ETFs, ab dem 16. Oktober ausschließlich mit Bitcoin und Ether zu starten.
• Fonds müssen eine Netto-Exposition von 80 % an einem Vermögenswert halten und nur lizenzierte Verwahrer verwenden.
• Broker dürfen keine Margin-Darlehen anbieten, und Käufer müssen bestätigen, dass sie Risiken verstehen.

Die thailändische Wertpapier- und Börsenaufsicht hat die Regeln für krypto-börsengehandelte Fonds finalisiert. Elf Benachrichtigungen, die am 8. Oktober herausgegeben wurden, treten am 16. Oktober 2026 nach zwei öffentlichen Anhörungen in Kraft, bei denen die meisten Befragten die Pläne unterstützten.

Was die neuen Regeln verlangen

• Fonds müssen passiv sein und einen Krypto-Vermögenswert verfolgen, wobei die durchschnittliche Nettoexponierung in jedem Geschäftsjahr 80 % oder mehr des Nettowerts liegt.
• Nur Bitcoin und Ethereum qualifizieren sich zu Beginn.
• Fondsunternehmen müssen nachweisen, dass sie über das Personal, die Systeme und die Dienstleister verfügen, um einen Krypto-ETF sicher zu betreiben.
• Vermögenswerte müssen bei SEC-regulierten digitalen Vermögensverwahrern liegen, und die Fonds werden nur an der Börse Thailands notiert.
• Anleger müssen vor dem Handel bestätigen, dass sie die Risiken verstehen, und Broker dürfen für diese Fonds keine Margin-Darlehen anbieten.

Investmentfonds und private Fonds, die zuvor auf ausländische Krypto-ETFs beschränkt waren, können nun thailändische ETFs innerhalb bestehender Grenzen halten. In der Anfangsphase wird die SEC Einlagenquittungen verbieten, die an ausländische Krypto-ETFs gebunden sind, und Broker können Kunden nicht beim Kauf ausländischer Krypto-ETFs helfen, es sei denn, sie sind institutionelle oder sehr vermögende Investoren.

Basierend auf acht Jahren Vorarbeit

Thailand gehörte zu den ersten asiatischen Jurisdiktionen, die durch eine Notfalldekret von 2018 Krypto-Unternehmen lizenzierten, die Börsen, Broker-Dealer, Token-Emittenten und Verwahrer abdeckten. Der Plan des Regulators für 2026 bis 2028 stellt digitale Vermögenswerte in den Mittelpunkt seiner Kapitalmarktstrategie.

ETFs sind einer von zwei Zugangswege. Im Februar genehmigte das Kabinett die Verwendung digitaler Vermögenswerte als zugrunde liegende Vermögenswerte für Derivate, was den Weg für Krypto-Futures an der Thailand Futures Exchange ebnete. Eine Lizenzkonsultation für diesen Markt wurde im Mai geschlossen.

Die SEC hat auch für gewöhnliche Anleger eine begrenzte Exponierung aufgefordert. Frühere Berichte besagten, sie würde etwa 5 % eines diversifizierten Portfolios im Bereich digitaler Vermögenswerte halten.

Transferverfolgungsregeln werden vorgeschlagen

Zusätzlich hat die SEC eine Reiseregel für digitale Anlagenbetreiber vorgeschlagen. Im Entwurf:

• Betreiber würden Informationen über Absender und Empfänger von Krypto-Überweisungen sammeln und verifizieren.
• Sie müssten bestätigen, dass Kunden jede selbstgehostete Wallet besitzen oder kontrollieren, an die sie senden oder von denen sie empfangen.
• Die Aufzeichnungen würden mindestens fünf Jahre lang aufbewahrt werden, mit sofortiger regulatorischem Zugang während der ersten beiden Jahre.

Die SEC erklärte, das Ziel sei es, Gelder zurückzuverfolgen und Geldwäsche sowie technologiebezogene Kriminalität zu stoppen.

Die neuen Krypto-ETF-Regeln Thailands markieren einen weiteren Schritt zur Integration digitaler Vermögenswerte in die regulierten Kapitalmärkte und bieten Investoren einen inländischen Weg, um sich mit Bitcoin und Ethereum zu befassen. Strenge Anforderungen an Verwahrung, Risikooffenlegung und Handel werden jedoch prägen, wie diese Produkte Anleger erreichen.

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