- La SEC thaïlandaise autorise les ETF crypto à partir du 16 octobre uniquement avec du Bitcoin et de l’Ether.
- Les fonds doivent conserver une exposition nette de 80 % à un seul actif et n’utiliser que des dépositaires agréés.
- Les courtiers ne peuvent pas offrir de prêts sur marge, et les acheteurs doivent confirmer qu’ils comprennent les risques.
La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande a finalisé les règles concernant les fonds négociés en cryptomonnaies. Onze notifications, publiées le 8 octobre, entrent en vigueur le 16 octobre 2026 après deux auditions publiques auxquelles la majorité des répondants ont soutenu les plans.
Ce que les nouvelles règles exigent
- Les fonds doivent être passifs et suivre un actif crypto, en maintenant une exposition nette moyenne à 80 % ou plus de la valeur nette des actifs sur chaque année comptable.
- Seuls le Bitcoin et l’Ethereum sont éligibles au départ.
- Les sociétés de fonds doivent prouver qu’elles disposent du personnel, des systèmes et des prestataires de services nécessaires pour gérer un ETF crypto en toute sécurité.
- Les actifs doivent être placés auprès des dépositaires d’actifs numériques régulés par la SEC, et les fonds ne seront cotés qu’à la Bourse de Thaïlande.
- Les investisseurs doivent confirmer qu’ils comprennent les risques avant de négocier, et les courtiers ne peuvent pas offrir de prêts sur marge pour ces fonds.
Les fonds communs de placement et les fonds privés, auparavant limités aux ETF crypto étrangers, peuvent désormais détenir des fonds thaïlandais dans les limites existantes. Lors de la phase initiale, la SEC interdira les reçus de dépôt liés à des ETF crypto étrangers, et les courtiers ne peuvent pas aider les clients à acheter des ETF crypto étrangers à moins qu’ils ne soient institutionnels ou à très forte valeur nette.
Fondé sur huit ans de base
la Thaïlande a été parmi les premières juridictions asiatiques à accorder des licences aux entreprises crypto, par décret d’urgence de 2018 couvrant les plateformes d’échange, les courtiers, les émetteurs et dépositaires de tokens. Le plan 2026-2028 du régulateur place les actifs numériques au cœur de sa stratégie de marchés de capitaux.
Les ETF sont l’une des deux voies d’accès. En février, le Cabinet a approuvé l’utilisation d’actifs numériques comme actifs sous-jacents pour les dérivés, ouvrant la voie aux contrats à terme crypto sur la Bourse à terme de Thaïlande. Une consultation sur la licence pour ce marché s’est clôturée en mai.
La SEC a également recommandé une exposition limitée pour les investisseurs ordinaires. Des rapports antérieurs indiquaient qu’elle les guidait à détenir environ 5 % d’un portefeuille diversifié d’actifs numériques.
Des règles de suivi des transferts sont proposées De
plus, la SEC a proposé une règle de voyage pour les opérateurs d’actifs numériques. Selon le projet :
- Les opérateurs collecteraient et vérifieraient les informations sur les expéditeurs et destinataires des transferts cryptographiques.
- Ils devaient confirmer que les clients possèdent ou contrôlent tout portefeuille auto-hébergé auquel ils envoient ou reçoivent des données.
- Les enregistrements seraient conservés pendant au moins cinq ans, avec un accès réglementaire immédiat pendant les deux premiers.
La SEC a indiqué que l’objectif est de tracer les fonds et de stopper le blanchiment d’argent ainsi que la criminalité liée à la technologie.
Les nouvelles règles thaïlandaises sur les ETF crypto marquent une nouvelle étape vers l’intégration des actifs numériques dans ses marchés financiers réglementés, offrant aux investisseurs une voie nationale pour s’exposer au Bitcoin et à l’Ethereum. Cependant, des exigences strictes en matière de garde, de divulgation des risques et de trading influenceront la manière dont ces produits atteignent les investisseurs.
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