- Bitwise afirma que Hyperliquid se dirige al mercado global de activos de 600 toneladas de dólares, no solo al sector cripto de 3 tonelones.
- Hyperliquid procesa un volumen mensual de unos 170.000 millones de dólares mientras los mercados no cripto se acercan a la mitad de la actividad.
- ICE se reunió varias veces con Hyperliquid mientras buscaba claridad regulatoria para los mercados de futuros on-chain.
Hyperliquid está atrayendo la atención tanto de inversores en criptomonedas como de instituciones financieras tradicionales a medida que la plataforma amplía su oferta de productos más allá de los activos digitales. Según comentarios recientes del director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, muchos participantes del mercado siguen subestimando el tamaño de la oportunidad que Hyperliquid está persiguiendo y la forma en que su token nativo HYPE capta valor de la actividad de la plataforma.
Hougan argumentó que la plataforma no debe verse únicamente como un espacio de negociación de criptomonedas, señalando que su expansión a acciones, materias primas, mercados de predicción y activos sintéticos previos a la OPV la sitúa dentro de un mercado mucho más amplio y accesible.
Bitwise apunta a una mayor oportunidad de mercado
En una nota detallada, Hougan señaló que los inversores suelen comparar Hyperliquid con los exchanges tradicionales de criptomonedas a pesar de la creciente exposición de la plataforma a mercados no cripto. Afirmó que la comparación más relevante es el mercado global de activos en general, que Bitwise estima en aproximadamente 600 billones de dólares.
Según Hougan, Hyperliquid ha pasado de ser una plataforma conocida principalmente por los futuros perpetuos de criptomonedas a convertirse en un sistema financiero que soporta múltiples clases de activos. Señaló que las acciones, materias primas, mercados de predicción y productos previos a la OPV ya están disponibles a través de la plataforma.
Bitwise estima que Hyperliquid genera actualmente entre 800 millones y 1.000 millones de dólares en ingresos anuales. Hougan también destacó la actividad de trading en la plataforma, que recientemente alcanzó aproximadamente 170.000 millones de dólares en volumen mensual. Añadió que los activos no cripto representan actualmente casi la mitad de la actividad de trading de plataformas y podrían representar alrededor del 70% del volumen a lo largo del tiempo.
La economía de los tokens de HYPE sigue siendo un foco clave
Una parte central del análisis de Bitwise se refiere a la relación entre la actividad de la plataforma y el token HYPE. Hougan describió a HYPE como un token de «Gen 2», argumentando que su mecanismo de acumulación de valor difiere de muchos activos cripto anteriores.
Según Bitwise, aproximadamente el 99% de las comisiones de la plataforma se destinan a recompras de tokens. Hougan afirmó que un mayor volumen de operaciones conduce a un aumento de la actividad de recompra, creando una conexión directa entre el uso de la plataforma y la demanda de tokens.
Las bolsas tradicionales buscan claridad regulatoria
Al mismo tiempo, el crecimiento de Hyperliquid ha atraído la atención de los principales operadores de bolsa. Durante la conferencia Bernstein, el director ejecutivo de Intercontinental Exchange, Jeffrey Sprecher, confirmó que los representantes de ICE han mantenido varias reuniones con el equipo de Hyperliquid.
Sprecher dijo que ICE está estudiando el modelo de negocio de la plataforma a medida que crece la demanda para el trading continuo de derivados de materias primas. Señaló que la empresa no está preocupada por la competencia, pero sí está interesada en entender cómo funcionan los mercados descentralizados y cómo deberían aplicarse las regulaciones existentes.
Un informe previo de Bloomberg indicó que ICE y CME Group habían contactado con la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. y con legisladores sobre las actividades de Hyperliquid. Sprecher dijo que las discusiones tenían como objetivo aclarar el tratamiento regulatorio en lugar de desafiar directamente la plataforma.
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