- Hougan afirma que el conflicto iraní podría empujar Bitcoin más arriba si se convierte en un depósito de valor y moneda.
- Bitcoin ha subido un 12% desde que comenzó el conflicto con Irán, mientras que el S&P 500 cayó un 1% y el oro un 10%.
- Hougan afirma que convertir a SWIFT en un arma en 2022 generó demanda de una alternativa neutral y apolítica.
Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise Asset Management, afirma que el conflicto con Irán ha provocado algo inesperado: le ha hecho replantearse si los objetivos de precio a largo plazo de Bitcoin son demasiado conservadores.
En un artículo publicado esta semana, Hougan dijo: «Si Bitcoin empieza a asumir un doble papel tanto como reserva de valor como el oro como moneda real como el dólar, puede que tengamos que revisar nuestros objetivos al alza.»
Por qué el conflicto de Irán lo cambió todo
Dijo que las cifras cuentan una historia diferente porque, desde que comenzaron los ataques aéreos de Estados Unidos e Israel el 28 de febrero:
- Bitcoin ha subido un 12%
- El S&P 500 ha bajado un 1%
- El oro ha caído un 10%
Ese rendimiento sorprendió a un mercado que asumió que Bitcoin se vendería junto con otros activos de riesgo durante un choque geopolítico. La explicación de Hoogan corta la confusión.
Bitcoin no solo reacciona a la guerra como lo hace el oro. Dijo que está reaccionando a algo más específico, como la fragmentación acelerada del sistema monetario global.
La explicación de Hougan se remonta a 2022, cuando Estados Unidos eliminó a Rusia de la red de dólares SWIFT. Los países lo notaron de inmediato. La instrumentalización de las vías financieras generó demanda de una alternativa neutral y apolítica, y Bitcoin es el único candidato creíble.
El conflicto iraní proporcionó la primera confirmación incómoda, ya que Irán supuestamente dijo al Financial Times que comenzaría a cobrar peajes de Bitcoin de los barcos que transitaban por el Estrecho de Ormuz.
El marco de opciones detrás del aumento de la oleada
Hougan presenta el potencial de Bitcoin como una opción de compra fuera del dinero, una apuesta especulativa sobre un resultado poco probable que gana valor cuando ocurren dos cosas:
- La probabilidad de acertar en el objetivo mejora
- La volatilidad del mercado subyacente aumenta
Durante el conflicto con Irán, ambas ocurrieron simultáneamente. La probabilidad de que Bitcoin se utilice de forma similar a una moneda aumentó. La volatilidad del orden monetario global aumentó. Ambas condiciones empujan el valor de esa opción call más alto, por lo que Bitcoin superó a todas las principales clases de activos durante un periodo en el que la mayoría de los analistas esperaba que cayera.
Qué significa para los objetivos de precio
Si el mercado direccionable de Bitcoin se expande más allá del espacio de reserva de valor de 38 billones de dólares hacia una parte del mercado global de divisas, el objetivo actual de 1 millón de dólares de Houganda podría ser demasiado bajo.
La tesis de la reserva de valor consiguió Bitcoin aquí. La tesis de la moneda es lo que lo lleva a un lugar mucho más grande.
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