CIO Bitwise Мэтт Хоуган говорит, что биткоину может понадобиться новая цель цены, вот почему

• Хоуган говорит, что конфликт с Ираном может поднять Биткоин вверх, если он станет средством хранения стоимости и валюты.
• Биткоин вырос на 12% с начала конфликта с Ираном, в то время как индекс S&P 500 упал на 1%, а золото — на 10%.
• Хоуган говорит, что использование SWIFT как оружия в 2022 году создало спрос на нейтральную аполитичную альтернативу.

Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management, говорит, что конфликт в Иране сделал нечто неожиданное: заставил его пересмотреть, не слишком ли консервативны долгосрочные цели по ценам Биткоина.

В статье, опубликованной на этой неделе, Хоуган сказал: «Если биткоин начнёт играть двойную роль — одновременно как средство сохранения ценности, как золото, так и как настоящая валюта, например доллар, нам, возможно, придётся повысить наши цели.»

Почему конфликт в Иране изменил всё

Он отметил, что цифры говорят иначе, потому что, поскольку авиаудары США и Израиля начались 28 февраля:

• Биткоин вырос на 12%
• S&P 500 упал на 1%
• Золото упало на 10%

Это событие удивило рынок, который предполагал, что биткоин будет распродаваться вместе с другими рискованными активами во время геополитического шока. Объяснение Хоугана прорезает путаницу.

Биткоин реагирует на войну не просто так, как золото. Он сказал, что она реагирует на что-то более конкретное, например, на ускоряющуюся фрагментацию глобальной денежной системы.

Объяснение Хугана датируется 2022 годом, когда США исключили Россию из сети SWIFT в долларе. Страны сразу заметили это. Превращение финансовых рельсов в оружие создало спрос на нейтральную, аполитичную альтернативу, и Биткоин — единственный достоверный кандидат.

Конфликт с Ираном стал первым неприятным подтверждением: сообщается, что Иран сообщил Financial Times, что начнёт собирать плату за биткоин с судов, проходящих через Ормузский пролив.

Рамки опционов, лежащие в основе всплеска

Хоуган рассматривает валютный потенциал биткоина как опцион «вне денег» — спекулятивную ставку на маловероятный исход, который приобретает ценность, когда происходят две вещи:

• Вероятность попадания в цель увеличивается
• Волатильность базового рынка увеличивается

Во время конфликта в Иране оба события произошли одновременно. Вероятность использования биткоина в валютном виде возросла. Волатильность мирового денежного порядка возросла. Оба условия повышают стоимость этого колл-опциона, поэтому Биткоин превзошёл все основные классы активов в период, когда большинство аналитиков ожидали его падения.

Что это значит для целевых цен

Если адресуемый рынок биткоина выйдет за пределы 38 триллионов долларов и зайдёт часть мирового валютного рынка, существующая цель Hougan в 1 миллион долларов может оказаться слишком низкой.

Тезис о сохранении стоимости — это Биткоин. Тезис о валюте — это то, что выводит её гораздо больше.

Связано: Американская нефть упала ниже 94 долларов, а Биткоин превысил 76 тысяч долларов на фоне оптимизма в отношениях между Ираном и США