- La inflación estadounidense alcanzó el 3,8% en abril, por encima de las previsiones, eliminando todas las esperanzas de recortes de tipos de la Fed para 2026.
- Los mercados ahora valoran un 35% de probabilidad de una subida de tipos de la Fed en diciembre en lugar de un recorte.
- Alto el fuego declarado por Trump sobre el soporte vital en Irán mientras el petróleo vuelve a subir.
Tres grandes cosas están golpeando los mercados globales al mismo tiempo en este momento. La inflación estadounidense fue más alta de lo esperado, el alto el fuego iraní se está desmoronando y los mercados se preparan para una reunión crucial entre el presidente Trump y Xi Jinping, de China, en Pekín.
El resultado es que el dólar estadounidense se está fortaleciendo, los rendimientos del Tesoro suben y las posibilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés este año han caído esencialmente a cero.
El euro bajó a 1,1735 dólares. La libra esterlina cayó a 1,3532 dólares. El índice del dólar, que mide el dólar frente a una cesta de las principales divisas, se mantuvo cerca de 98,335, su nivel más fuerte en una semana.
La cifra de inflación que lo cambió todo
El martes, el gobierno de Estados Unidos informó que los precios aumentaron un 3,8% en el último año hasta abril. Eso es más alto de lo que esperaban los analistas del 3,7% y supone un gran salto respecto a la lectura anterior del 3,3%. Solo los precios de la gasolina se dispararon un 28,4%, en gran parte debido a la guerra con Irán, que hizo que los precios del petróleo subieran. La inflación subyacente, que excluye la alimentación y la energía, se aceleró un 0,4% en un solo mes.
En términos sencillos, las cosas se están encareciendo más rápido de lo esperado, y la Reserva Federal no puede recortar los tipos de interés cuando la inflación está tan alta.
Los mercados ahora ven un 35% de posibilidades de que la Fed realmente suba los tipos en diciembre en lugar de recortarlos.
Por qué sube el dólar
Cuando la inflación se intensifica y la Fed tiene que mantener los tipos altos, el dólar se fortalece. Los tipos de interés más altos en EE. UU. hacen que los activos denominados en dólares sean más atractivos para los inversores globales, atrayendo dinero hacia el dólar y empujando a otras monedas a bajar.
«El dólar estadounidense ha estado siguiendo muy de cerca el sentimiento de riesgo durante toda la guerra», dijo Ray Attrill, jefe de estrategia de divisas en National Australia Bank.
El alto el fuego con Irán se está desmoronando
Para empeorar las cosas, las esperanzas de un acuerdo de paz en Oriente Medio se desvanecieron bruscamente después de que Trump dijera que el alto el fuego con Irán estaba «en soporte vital». Teherán rechazó la propuesta de paz estadounidense y presentó su propia lista de demandas. Trump los llamó «basura».
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Todas las miradas puestas en Trump y Xi
El otro gran evento de riesgo es la cumbre Trump-Xi en Pekín los días 14 y 15 de mayo. Los mercados están nerviosos de cara a ella. Los inversores están relajándose ante el riesgo ante posibles anuncios sobre aranceles comerciales, restricciones tecnológicas y tensiones más amplias entre las dos mayores economías del mundo.
Si la reunión va bien y señala una desescalada, el dólar podría caer rápidamente y el yen podría recuperarse. Si las tensiones aumentan aún más, el dólar se fortalece más y los mercados se vuelven inestables.
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