- Die US-Inflation erreichte im April 3,8 % und lag damit über den Prognosen, was alle Hoffnungen der Fed auf Zinssenkungen für 2026 zunichtemachte.
- Die Märkte preisen nun eine 35%ige Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Dezember statt einer Senkung.
- Iran erklärt von Trump einen Waffenstillstand auf Lebenserhaltung, während das Öl erneut steigt.
Drei große Dinge treffen derzeit gleichzeitig auf den globalen Märkten. Die US-Inflation lag höher als erwartet, der Iran-Waffenstillstand zerfällt, und die Märkte bereiten sich auf ein entscheidendes Treffen zwischen Präsident Trump und Chinas Xi Jinping in Peking vor.
Das Ergebnis ist, dass der US-Dollar stärker wird, die Staatsanleihenrenditen steigen und die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr senkt, praktisch auf null gesunken sind.
Der Euro fiel auf 1,1735 US-Dollar. Das britische Pfund sank auf 1,3532 US-Dollar. Der Dollarindex, der den Dollar an einem Korb wichtiger Währungen misst, lag bei 98,335, dem stärksten Niveau seit einer Woche.
Die Inflationszahl, die alles verändert hat
Am Dienstag berichtete die US-Regierung, dass die Preise im vergangenen Jahr bis April um 3,8 % gestiegen sind. Das ist höher als die von den Analysten erwarteten 3,7 % und ein großer Anstieg gegenüber dem vorherigen Wert von 3,3 %. Allein die Benzinpreise stiegen um 28,4 %, was vor allem auf den Krieg mit Iran zurückzuführen war, der die Ölpreise in die Höhe trieb. Die Kerninflation, die Lebensmittel und Energie ausschließt, beschleunigte sich innerhalb eines Monats um 0,4 %.
Einfach ausgedrückt: Die Dinge werden schneller teurer als erwartet, und die Federal Reserve kann die Zinsen nicht senken, wenn die Inflation so hoch ist.
Die Märkte sehen nun eine 35%ige Chance, dass die Fed im Dezember tatsächlich die Zinsen anhebt, anstatt sie zu senken.
Warum der Dollar steigt
Wenn die Inflation hoch ist und die Fed die Zinsen hochhalten muss, wird der Dollar stärker. Höhere US-Zinssätze machen im Dollar denominierte Vermögenswerte für globale Investoren attraktiver, ziehen Geld in den Dollar und drücken andere Währungen nach unten.
„Der US-Dollar hat das Risikosentiment während des gesamten Krieges sehr genau verfolgt“, sagte Ray Attrill, Leiter der FX-Strategie bei der National Australia Bank.
Der iranische Waffenstillstand zerbricht
Zu allem Überfluss schwinden die Hoffnungen auf ein Nahost-Friedensabkommen deutlich, nachdem Trump gesagt hatte, der Waffenstillstand mit dem Iran sei „auf Lebenserhaltung“. Teheran lehnte den US-Friedensvorschlag ab und stellte eine eigene Forderungsliste vor. Trump nannte sie „Müll“.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Alle Augen auf Trump und Xi
Das andere große Risikoereignis ist der Trump-Xi-Gipfel am 14. und 15. Mai in Peking. Die Märkte sind nervös, bevor sie darauf eingehen. Investoren ziehen sich vor möglichen Ankündigungen zu Handelszöllen, Technologiebeschränkungen und größeren Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt vom Risiko zurück.
Wenn das Meeting gut verläuft und eine Deeskalation signalisiert, könnte der Dollar schnell fallen und der Yen könnte sich erholen. Wenn die Spannungen weiter eskalieren, stärker sich der Dollar weiter und die Märkte werden unruhig.
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