- El crudo Brent cayó un 1,39% hasta 106,27 dólares, rompiendo un repunte de tres días debido a la incertidumbre ante el alto el fuego.
- La EIA espera que el Estrecho de Ormuz permanezca cerrado hasta finales de mayo, reduciendo la oferta global en 2,6 millones de barriles por día.
- El progreso en la cumbre Trump-Xi podría reducir los precios del petróleo, mientras que las nuevas tensiones en Hormuz podrían empujar a Brent hacia los 120 dólares.
Los precios del petróleo cayeron el miércoles, rompiendo un repunte de tres días mientras los inversores hacían balance de un frágil alto el fuego en Oriente Medio y se posicionaban con cautela antes de la cumbre Trump-Xi en Pekín. Los futuros del crudo Brent cayeron un 1,39% hasta 106,27 dólares por barril, mientras que el intermedio West Texas de EE. UU. cayó un 1,53 % hasta 100,62 dólares.
El problema de Hormuz no ha desaparecido
El movimiento cotidiano de precios oculta un problema estructural más grave. Los envíos de Irán a las islas Kharg, que gestionan una parte significativa de las exportaciones de petróleo del país, se han detenido durante el periodo más largo y continuo desde que comenzó la guerra. Saudi Aramco ha advertido sobre existencias críticamente bajas de combustible.
La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) dijo el martes que ahora espera que el Estrecho permanezca efectivamente cerrado hasta finales de mayo. La EIA estima que los reservas globales de petróleo podrían reducirse en 2,6 millones de barriles diarios este año bajo las condiciones actuales, con precios de Brent promediando alrededor de 106 dólares por barril durante mayo y junio.
Los datos de importación de materias primas de China ya reflejan la interrupción. Las importaciones de petróleo están en declive mientras que los metales suben, un patrón coherente con la asimetría del choque de oferta, donde la rigidez física en un mercado fuerza la sustitución en otros. Los fondos de cobertura están rotando hacia biocombustibles, incluyendo maíz y soja, mientras la guerra obliga a los operadores a recalcular la economía de los combustibles alternativos.
Dos escenarios que mueven el petróleo de forma brusca
Los analistas están observando catalizadores específicos que podrían cambiar drásticamente el rango actual en ambas direcciones.
Un avance en la cumbre Trump-Xi los días 14 y 15 de mayo en Pekín, donde se espera que las discusiones abarquen el conflicto con Irán, las tensiones comerciales, los aranceles y la seguridad energética, podría desencadenar una rápida bajada en los precios del petróleo si indica un progreso genuino hacia la reapertura del Estrecho.
Por el contrario, cualquier nuevo cierre o escalada en torno al Estrecho de Ormuz podría empujar rápidamente a Brent hacia los 120 dólares a medida que aumenten los temores de oferta.
Los analistas asignan una probabilidad del 60/40 de que Brent permanezca dentro del rango de 105–115 dólares hasta junio, a menos que se materialice un alto el fuego completo. Los contratos de futuros del primer mes están valorando en paz. La estructura a largo plazo indica una estrechez física que el precio spot aún no ha reflejado completamente.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Lo que la reunión Trump-Xi podría significar para la energía
La cumbre de Pekín es el evento a corto plazo más visto para los mercados petroleros. Más allá del comercio y los aranceles, se espera que la seguridad energética tenga un papel destacado dada la exposición de China a la interrupción de Hormuz y el interés estadounidense en estabilizar los precios del petróleo mientras la inflación sigue elevada.
Cualquier señal de la cumbre de que Estados Unidos y China están coordinándose sobre la presión en Oriente Medio podría reducir la prima de riesgo geopolítico del petróleo. Cualquier señal de nuevas tensiones entre Washington y Pekín agravaría las preocupaciones existentes sobre el suministro y haría que los precios subieran.
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