- Le brut Brent a chuté de 1,39 % à 106,27 $, mettant fin à un rallye de trois jours en cas d’incertitude liée au cessez-le-feu.
- L’EIA prévoit que le détroit d’Hormuz reste fermé jusqu’à la fin mai, ce qui fera diminuer l’offre mondiale de 2,6 millions de bpj.
- Les progrès du sommet Trump-Xi pourraient faire baisser les prix du pétrole, tandis que les tensions renouvelées à Hormuz pourraient pousser Brent vers 120 $.
Les prix du pétrole ont chuté mercredi, rompant un rallye de trois jours alors que les investisseurs faisaient le point sur un cessez-le-feu fragile au Moyen-Orient et se positionnaient prudemment avant le sommet Trump-Xi à Pékin. Les contrats à terme sur le Brent ont chuté de 1,39 % à 106,27 $ le baril, tandis que l’intermédiaire américain West Texas a chuté de 1,53 % à 100,62 $.
Le problème d’Hormuz n’a pas disparu
Le mouvement quotidien des prix masque un problème structurel plus grave. Les expéditions iraniennes vers l’île Kharg, qui représentent une part importante des exportations pétrolières du pays, ont été suspendues pour la plus longue période continue depuis le début de la guerre. Saudi Aramco a mis en garde contre des stocks de carburant critiquement bas.
L’Administration américaine de l’information sur l’énergie (EIA) a déclaré mardi qu’elle s’attend désormais à ce que le détroit reste effectivement fermé jusqu’à fin mai. L’EIA estime que les stocks mondiaux de pétrole pourraient diminuer de 2,6 millions de barils par jour cette année dans les conditions actuelles, les prix du Brent atteignant en moyenne 106 $ le baril en mai et juin.
Les données sur les importations de matières premières de la Chine reflètent déjà ces perturbations. Les importations de pétrole diminuent tandis que les métaux augmentent, un schéma cohérent avec l’asymétrie du choc d’offre où la rigidité physique d’un marché force la substitution sur d’autres. Les fonds spéculatifs se tournent vers les biocarburants, notamment le maïs et le soja, alors que la guerre oblige les traders à recalculer l’économie des combustibles alternatifs.
Deux scénarios qui font bouger le pétrole de façon brutale
Les analystes suivent des catalyseurs spécifiques qui pourraient faire basculer considérablement la fourchette actuelle dans un sens ou dans l’autre.
Une percée lors du sommet Trump-Xi des 14 et 15 mai à Pékin, où les discussions devraient porter sur le conflit iranien, les tensions commerciales, les tarifs douaniers et la sécurité énergétique, pourrait déclencher une baisse rapide des prix du pétrole si cela signale de véritables progrès vers la réouverture du détroit.
Inversement, toute nouvelle fermeture ou escalade autour du détroit d’Ormuz pourrait rapidement pousser Brent vers 120 $ alors que les craintes de l’offre s’intensifient.
Les analystes estiment une probabilité de 60/40 que Brent reste dans la fourchette de 105 à 115 dollars jusqu’en juin, à moins qu’un cessez-le-feu complet ne se réalise. Les contrats à terme sur le premier mois se fixent en un prix tranquille. La structure à plus long terme indique une tension physique que le prix spot n’a pas encore pleinement reflété.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Ce que la réunion Trump-Xi pourrait signifier pour l’énergie
Le sommet de Pékin est l’événement à court terme le plus suivi pour les marchés pétroliers. Au-delà du commerce et des tarifs douaniers, la sécurité énergétique devrait jouer un rôle important compte tenu de l’exposition de la Chine aux perturbations d’Hormuz et de l’intérêt des États-Unis à stabiliser les prix du pétrole alors que l’inflation reste élevée.
Tout signal issu du sommet indiquant que les États-Unis et la Chine coordonnent la pression au Moyen-Orient pourrait réduire la prime de risque géopolitique du pétrole. Tout signe de nouvelles tensions entre Washington et Pékin aggraverait les préoccupations existantes sur l’approvisionnement et ferait grimper les prix.
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