- Goldman Sachs presenta un ETF de Bitcoin que combina exposición al precio con ingresos de estrategias de opciones.
- El nuevo ETF pretende obtener rendimientos estables incluso cuando los precios de Bitcoin se desplazan lateralmente o se mantienen estables.
- La creciente competencia empuja a las firmas de Wall Street a añadir productos de inversión en criptomonedas centrados en los ingresos.
Goldman Sachs ha presentado una propuesta para un nuevo producto de inversión centrado en Bitcoin llamado «Bitcoin Premium Income ETF». Esto indica que el banco se está involucrando más en el mundo cripto a medida que compiten más grandes firmas financieras.
Según la presentación ante la SEC, a diferencia de un ETF que invierte únicamente en Bitcoin y obtiene beneficios de sus aumentos o bajadas de precio, este ETF también busca generar ingresos para sus titulares.
Los ingresos adicionales se lograrían mediante diversas estrategias relacionadas con las opciones. A diferencia de una apuesta pura por el aumento del valor de Bitcoin, el ETF generaría beneficios en ambos sentidos.
Cómo funciona la estrategia de calls cubiertos
El fondo tendrá exposición a Bitcoin y a acciones de otros fondos relacionados con Bitcoin. Esta combinación permite que el fondo sea flexible hasta cierto punto, pero sigue estando altamente correlacionada con los movimientos del mercado de Bitcoin.
Los ingresos se generarán utilizando una estrategia de opciones de compra, es decir, generar ingresos mediante acuerdos para vender activos a cambio de un pago premium.
Esta configuración funciona mejor cuando el mercado es estable o se mueve lentamente. Aunque el precio de Bitcoin no suba mucho, el fondo aún puede generar ingresos estables a partir de esas comisiones de opciones.
Sin embargo, hay un lado negativo. Si Bitcoin sube de precio repentinamente, el fondo podría tener que vender sus posiciones a un precio previamente acordado, lo que significa que podría perderse algunas de las mayores ganancias durante un fuerte repunte.
Creciente competencia en los productos de ingresos de Bitcoin
El movimiento de Goldman pone de manifiesto la creciente competencia en los ETFs vinculados a criptomonedas, ya que las empresas desvían su enfoque más allá de la simple exposición a estrategias orientadas a los ingresos. BlackRock también está preparando un producto similar bajo su marca iShares, que se espera siga un modelo gestionado activamente con comisiones más altas que los fondos de Bitcoin al contado.
Mientras tanto, Morgan Stanley entró en el sector con su propia oferta, aumentando la presión sobre sus competidores para ampliar su gama de productos.
La presentación también muestra un cambio gradual de postura en Goldman Sachs. El CEO David Solomon dijo que posee «muy poco, pero algo» de Bitcoin y sigue estudiando el activo. «Soy un observador de bitcoin», dijo, destacando la tokenización como una tendencia clave a largo plazo.
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