- La SEC aprobó las opciones del índice Bitcoin liquidado en efectivo de Nasdaq, mientras que la liquidación de la CFTC sigue vigente.
- Las opciones QBTC ofrecen exposición al precio de Bitcoin sin propiedad directa ni entrega física.
- La SEC citó la supervisión compartida de la CFTC mientras cambia la política cripto bajo el nuevo presidente Paul Atkins.
La SEC ha aprobado la solicitud de Nasdaq para lanzar opciones en el índice Bitcoin liquidadas en efectivo en la Bolsa de Filadelfia. El producto ofrece una exposición regulada a los movimientos del precio de Bitcoin, pero aún necesita la aprobación de la CFTC antes de que pueda comenzar la operación.
Los contratos de estilo europeo están vinculados al índice Nasdaq Bitcoin. El índice de referencia se basa en el CME CF Bitcoin Real Time Index dividido entre 100.
Las opciones de Bitcoin de Nasdaq esperan la autorización de la CFTC
El índice se actualiza cada 200 milisegundos. Utiliza datos de precios de las principales bolsas de criptomonedas. Sin embargo, la SEC concedió la aprobación de forma acelerada.
Las nuevas opciones se liquidan en efectivo, por lo que no cambia Bitcoin físico. Al vencimiento, los titulares reciben la diferencia entre el precio spot de Bitcoin y el precio de ejercicio.
La estructura al estilo europeo también elimina el riesgo de cesión temprana, ya que los contratos solo podían ejercerse al vencimiento. Esto hace que el producto sea diferente de las opciones vinculadas a los ETFs de Bitcoin al contado.
Los contratos otorgan a los traders exposición a movimientos de precio de Bitcoin sin la propiedad directa del activo. Están programados para cotizar en Phlx bajo el ticker QBTC, con un incremento mínimo de precio de $0,01.
La SEC también aprobó un límite de 24.000 contratos por lado. La agencia afirmó que eso equivale a aproximadamente el 0,12% de la oferta pendiente de Bitcoin.
Sin embargo, la aprobación no permite que el trading comience de inmediato. La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas debe primero conceder exenciones.
Bitcoin se trata como una mercancía bajo la supervisión de la CFTC. Eso significa que el producto entra en un área que involucra a ambos reguladores. CME Group planteó este tema en una carta de comentarios el pasado octubre. El operador de la bolsa ofrece opciones de futuros de Bitcoin desde 2020.
SEC define el papel de la CFTC en las opciones de Bitcoin
CME argumentó que los contratos están bajo la jurisdicción exclusiva de la CFTC. La SEC abordó esa preocupación en su orden. La agencia señaló que la Sección 717 de la Ley Dodd-Frank no se limita a productos derivados novedosos. También indicó que la supervisión compartida podría aplicarse cuando la CFTC conceda exenciones de exención.
La SEC escribió que compartir jurisdicción con la CFTC no es algo nuevo. Citó swaps mixtos y futuros de valores como ejemplos existentes. La aprobación llega mientras la SEC adopta un enfoque más abierto respecto a las criptomonedas bajo la presidencia de Paul Atkins. Ha pedido normas más claras para las empresas de activos digitales.
Arkins también ha intentado retirar varios casos importantes de aplicación de la ley de criptomonedas iniciados bajo la administración anterior. Su puesto se ha centrado en la regulación que apoya la innovación estableciendo límites más claros.
La agencia también está preparando una «exención por innovación». Ese plan permitiría la negociación tokenizada basada en blockchain de acciones de empresas públicas en plataformas cripto descentralizadas.
La exención podría aplicarse incluso sin el consentimiento de las empresas que se están rastreando. Esa propuesta supone otro cambio en la forma en que la SEC aborda los mercados basados en blockchain.
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