- Bitcoin cayó del 22 al 23 de mayo y cayó por debajo del nivel de ¥12 millones.
- El proyecto de ley ARMA crearía una Reserva Estratégica de Bitcoin, pero según informes, carece de un mandato firme de compra de 1 millón de BTC.
- Los datos de opciones mostraron que la ratio put-call subió hasta 100,62, lo que indica una demanda de cobertura más fuerte.
Bitcoin entró el fin de semana bajo presión tras la enfriación de las expectativas de política y los datos del mercado mostraron ventas más fuertes en los mercados spot y derivados. La medida llevó al BTC por debajo de ¥12 millones, un nivel psicológico clave para los traders japoneses, mientras que los gráficos basados en el dólar mostraban el precio cerca de la zona media de los 75.000 dólares.
Los datos recientes del mercado desglosan el informe del mercado japonés, la decepción de ARMA, las preocupaciones relacionadas con las transferencias relacionadas con Trump Media y las señales de alerta que aparecen en los datos de futuros y opciones mientras los traders observan las próximas fechas de política macro y cripto en EE. UU.
Las esperanzas políticas se desvanecen a medida que Bitcoin cae
Bitcoin cayó entre el 22 y la mañana del 23 de mayo, con el gráfico de mercado de CoinPost mostrando BTC cerca de 75.378 dólares tras alcanzar unos 75.133 dólares. El precio bajó de forma constante desde la zona de 78.000 dólares a medida que la presión de venta aumentaba durante la sesión.
Un detonante clave vino de la nueva discusión sobre las reservas de Bitcoin en EE. UU. El representante Nick Begich presentó la Ley de Modernización de la Reserva Americana, conocida como ARMA, junto al co-líder Jared Golden. El proyecto de ley busca establecer una Reserva Estratégica de Bitcoin formal y modernizar la gestión federal de activos digitales.
Sin embargo, el informe japonés señaló que los operadores esperaban un lenguaje más contundente, incluyendo una clara obligación para el gobierno de comprar 1 millón de BTC. Esa expectativa se desvaneció después de que el borrador pareciera centrarse más en el tratamiento a largo plazo de Bitcoin en manos del gobierno y en un enfoque presupuestariamente neutral. Un informe separado indicó que la propuestaeliminó un objetivo directo de compra de 1 millón de BTC, lo que ayudó a impulsar ventas decepcionantes.
Mientras tanto, otro punto de presión vino de Trump Media and Technology Group. Informes recientes indicaron que la empresa transfirió 2.650 BTC, valorados en unos 205 millones de dólares, a Crypto.com, aunque afirmó que no había vendido las monedas. La transferencia aún aumentó la cautela del mercado, especialmente porque los traders ya estaban vigilando a los grandes poseedores corporativos de Bitcoin.
Las expectativas regulatorias también se debilitaron. El informe japonés señaló que la incertidumbre en torno a la Ley CLARITY sigue siendo cierta en el Comité Bancario del Senado. El proyecto de ley sigue enfrentándose a debates éticos y a procedimientos completos en el Senado, con los demócratas planteando preocupaciones sobre conflictos de intereses relacionadas con la actividad cripto vinculada a Trump. Esa incertidumbre pesó sobre un optimismo político más amplio.
Los gráficos de Spot y Futuros muestran la presión de venta
La estructura del mercado confirmó el estado de ánimo más débil. El gráfico de compra contra venta de CoinPost mostró presión repetida en el lado de la venta tanto en el mercado spot como en el de derivados durante la sesión del 22 al 23 de mayo. Los bares rojos dominaron varios tramos, especialmente tras la venta por la noche.
La presión de venta al contado fue la primera en ser visible, pero los derivados siguieron con ráfagas de ventas más intensas. Eso importa porque la debilidad en ambos mercados suele reflejar una reducción más amplia del riesgo, no solo una posición a corto plazo en futuros.
El gráfico de CoinPost Terminal también mostró que BTC bajó en un patrón controlado pero persistente. Price no logró mantener la zona de 77.000 dólares, y luego bajó hacia los 76.000 dólares antes de probar el rango bajo de 75.000 dólares. El mapa de calor del gráfico sugería que la liquidez se agrupó por debajo de las velas recientes, con BTC cerca de 75.378 dólares según los últimos datos.
La posición CME añadió otra señal de precaución. El gráfico del COT mostró una disminución del interés abierto respecto a los niveles anteriores de mayo. Una disminución del interés abierto en la CME puede sugerir que los participantes institucionales están reduciendo la exposición o disminuyendo el riesgo reciente antes de los grandes eventos.
Los paneles de posiciones netas también mostraron fondos apalancados que aún mantienen un perfil de lado corto mayor que los gestores de activos. Los gestores de activos siguieron siendo más sesgados a largo plazo, pero el porcentaje largo frente a corto se debilitó respecto a niveles anteriores. Mientras tanto, los fondos apalancados mostraron una participación corta creciente hasta finales de mayo.
Esa mezcla apunta a un mercado donde los asignadores a largo plazo aún no han salido del todo, pero los traders activos y apalancados se están volviendo más defensivos. También ayuda a explicar por qué Bitcoin tuvo dificultades para defender la zona de 76.000 a 77.000 dólares tras la decepción política.
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Los operadores de opciones añaden protección a la baja
Los datos de opciones mostraron el cambio más claro en la gestión de riesgos. El interés abierto de opciones de deribit BTC mostró BTC cerca de 75.384 dólares, con interés abierto de call en 232.340 y interés abierto de put en 158.621. La ratio put-call subió a 100,62, un 4% más, mostrando una mayor demanda de protección a la baja.
El gráfico mostró un interés abierto notable cerca del ejercicio de los 75.000 dólares, donde el precio estaba cotizando, y una fuerte actividad alrededor de niveles bajistas cercanos. La demanda aumentó a medida que el precio spot caía, lo que sugiere que los traders se cubrían contra un movimiento más profundo en lugar de perseguir el potencial al alza.
El interés de las calls se mantuvo mayor en términos absolutos, pero el ratio put-call al alza mostró un cambio de tono. Los operadores ya no estaban posicionados solo para un rally impulsado por la política. En cambio, prestaban más atención al riesgo negativo antes del siguiente grupo de catalizadores.
Las fechas a corto plazo ahora importan. El informe japonés destacó el índice manufacturero ISM del 1 de junio, el informe de empleo estadounidense del 5 de junio y la segunda semana de junio para el esperado debate del Senado sobre la Ley CLARITY. Estos eventos pueden afectar las expectativas de tipos, el apetito por el riesgo y el sentimiento en la política cripto.
Para Bitcoin, la zona técnica es ahora estrecha. Mantener la zona de los 75.000 dólares podría estabilizar el mercado tras la última decepción. Una ruptura por debajo de esa región expondría una menor liquidez y podría fortalecer la operación de opciones defensivas.
Una recuperación a 76.800-77.000 dólares aliviaría la presión inmediata, pero probablemente Bitcoin necesite una mayor claridad política o un apoyo macroeconómico para recuperar impulso. Por ahora, los gráficos muestran un mercado que ha pasado del optimismo respecto a las letras de reserva a la cautela, con vendedores al contado activos, la exposición a la CME enfriándose y los traders de opciones añadiendo protección.
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