- prevé un IPC de EE. UU. en un +0,3% mensual, con un IPC subyacente de +0,2%, frente al +0,6% y +0,3% de septiembre, respectivamente.
- El informe del IPC de octubre de EE. UU. es la última lectura de inflación antes de la reunión de diciembre de la Reserva Federal.
- La verdadera preocupación para los traders de criptomonedas ahora es si la inflación estadounidense realmente disminuirá o no.
El próximo informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. para octubre está previsto para publicarse mañana, 10 de noviembre de 2026.
Se espera mucho que el informe sea un importante catalizador macroeconómico y el informe final de IPC publicado públicamente antes de la reunión de diciembre de la Reserva Federal. El consenso pronostica un IPC general de +0,3% mes a mes (MoM) y un IPC subyacente que se desacelerará ligeramente hasta +0,2% MoM, por debajo de las lecturas del 0,6% y 0,3% de septiembre, respectivamente.
Datos anteriores del IPC frente a las previsiones de mañana
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU . (BLS) publicará mañana el informe del IPC de octubre de 2026. Las proyecciones de consenso indican que la tasa mensual de inflación se enfriará de forma notable respecto a la prensa caliente de septiembre. En el último informe de septiembre, la inflación anual se situó en el 3,7% tras un aumento mensual del 0,6%, impulsado principalmente por un fuerte incremento del 9,1% MoM en los precios de la gasolina.
Mientras tanto, los participantes del mercado están atentos a un posible dato titular del +0,3% MoM, y las proyecciones de consenso esperan en general que el IPC general será de +0,3% MoM y el IPC subyacente se desacelere ligeramente hasta el +0,2% MoM. La desaceleración esperada está en gran medida ligada a efectos energéticos más suaves, mientras que la inflación subyacente sigue considerándose lo suficientemente firme como para mantener en juego las expectativas de endurecimiento de la Fed para diciembre.
El debate sobre el sentimiento social y las expectativas del mercado
, incluyendo el tema X y en los comentarios del mercado, considera el informe de mañana como el último gran IPC antes de la decisión sobre los tipos de interés de la Fed en diciembre. Los sólidos datos de empleo de octubre, con un aumento de las nóminas en 165.000 frente a las previsiones mucho más bajas, con un desempleo del 4,1%, ya han empujado las probabilidades de subida de diciembre hacia alrededor del 80%, mientras que el sentimiento es cauteloso en general.
Una cifra más baja o en línea de lo esperado, especialmente sobre el IPC subyacente, se considera un posible alivio modesto que podría reducir ligeramente las cuotas de subida y proporcionar cierto apoyo a activos de riesgo como las acciones y el Bitcoin. Una lectura al alza, especialmente cuando el núcleo es persistente, consolidaría las expectativas más estrictas, impulsaría los rendimientos y el dólar, y pondría a prueba los activos sensibles al crecimiento y a la tecnología.
Traders y analistas como @jeeniuzx y @Tom__Capital hacen hincapié en los detalles más que en la cifra general, y en particular en la inflación subyacente, los costes de vivienda, los servicios y cualquier impacto energético residual, así como la respuesta inmediata en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años, el dólar y los índices bursátiles.
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Además, en las discusiones sobre criptomonedas minoristas y renta variable, indicadores de sentimiento como el índice CMC Crypto Fear and Greed están profundamente estancados en territorio de «Miedo», actualmente en 28. El tono general combina la anticipación de un enfriamiento mensual con la duda de que sea suficiente para que la Fed cambie de rumbo de forma significativa.
¿Reducirá la inflación en Estados Unidos o no?
Las previsiones de consenso apuntan a una clara desaceleración tras el inusualmente fuerte aumento mensual del IPC de septiembre. Varias previsiones sugieren una menor ganancia mensual tanto para el IPC general como para el subyacente, incluyendo la mediana de la encuesta de Bloomberg cercana al 0,3%, la estimación de FactSet de alrededor del 0,24%, el nowcast de la Fed de Cleveland del 0,24% y otras señales de los analistas.
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Dicho esto, combinados con esas fuentes, se espera que la tasa mensual de inflación sea menor en octubre que el 0,6% general y el 0,3% subyacente registrados en septiembre. Eso supondría un claro enfriamiento mensual desde septiembre, aunque no significaría necesariamente que la inflación anual esté cayendo bruscamente. Pero un resultado subyacente alrededor del consenso del 0,2% seguiría sugiriendo un tipo subyacente alto anualizado y por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Sin embargo, junto con los recientes sólidos datos del mercado laboral, es poco probable que las cifras esperadas eliminen el argumento de la cautela política ni las expectativas de subidas de tipos para diciembre. Por tanto, se espera que la inflación sea más suave, mientras que la inflación anual se mantenga lo suficientemente alta como para mantener a la Fed cautelosa. Pero para los mercados y los responsables políticos, la letra pequeña del informe será más importante que el titular.
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