- Wall Street peine à intégrer la crypto dans son manuel d’investissement traditionnel.
- Les dix premières actions du S&P 500 représentent aujourd’hui près de 40 % de la valeur totale de l’indice.
- Les agents d’IA pourraient stimuler la demande pour les réseaux blockchain grâce à des paiements à faible coût.
La crypto provoque une « indigestion » à Wall Street, selon Sandy Kaul, responsable des actifs numériques et de l’innovation chez Franklin Templeton. Elle soutient que la finance traditionnelle a du mal à intégrer les actifs numériques dans son manuel d’investissement existant, alors même que l’infrastructure blockchain devient de plus en plus pertinente pour la prochaine phase du développement de l’IA.
Le boom des investissements en IA à Wall Street
Son argument porte déjà sur la position de la concentration en investissement en IA. Le 14 juillet 2026, les actions IBM ont chuté de 25,2 % après que l’entreprise a averti que les dépenses technologiques des entreprises se déplaçaient vers l’infrastructure d’IA, détournant ainsi des fonds des projets logiciels et informatiques conventionnels.
Cet avertissement unique montre un changement déjà visible sur le marché. Le S&P 500 est désormais plus concentré qu’à tout moment depuis la bulle technologique de la fin des années 1990, avec ses 10 plus grandes actions, toutes alignées sur l’IA, représentant près de 40 % de la valeur totale de l’indice, contre 25 % à l’ère des dotcom et seulement 15 % en 1980.
Des chatbots aux agents autonomes
L’IA générative a transformé les machines en co-créatrices capables de répondre à des questions et de rédiger du contenu. L’IA agente va plus loin, permettant au logiciel de percevoir son environnement, de former un plan et d’exécuter des tâches en plusieurs étapes sans surveillance humaine constante. D’ici 2028, environ 38 % des organisations s’attendent à ce que les agents IA travaillent aux côtés d’employés humains en tant que membres fonctionnels de l’équipe.
Ce changement entraîne une vague de transactions machine à machine. Le commerce d’agents pourrait atteindre 3 à 5 000 milliards de dollars d’ici 2030, et les agents d’IA devraient représenter entre 15 % et 25 % de toutes les ventes en ligne américaines dans cette même période. ChatGPT à lui seul traite déjà 2,5 milliards d’invites par jour, dont 53 millions de requêtes shopping, OpenAI permettant désormais le paiement directement dans des applications tierces comme Target, DoorDash et Instacart.
Pourquoi les rails de paiement hérités sont insuffisants
Une grande partie de ce volume se fera sous forme de micropaiements, de petits frais pour le temps de calcul, des appels API ou une seule requête de données. Une transaction standard par carte de crédit coûte de 2 % à 3 %, plus des frais forfaitaires proches de 30 cents. Le paiement d’un agent IA peut coûter environ un dixième de centime. L’infrastructure bancaire traditionnelle n’a pas été conçue pour des transactions aussi petites ou aussi rapides.
Les blockchains, soutient Kaul, l’étaient. Ils peuvent délivrer des jetons à usage unique portant des règles de dépenses intégrées, vérifier l’identité cryptographique d’un agent IA avant qu’une transaction ne soit finalisée, et enregistrer et régler les transactions dans la même fenêtre, ce que le réseau Visa ne peut toujours pas faire, car le règlement de la carte prend de un à trois jours ouvrables même si l’autorisation se fait instantanément.
En termes de débit brut, les chaînes plus récentes sont déjà compétitives, Aptos affichant des vitesses maximales de 12 933 transactions par seconde, devant les 6 284 de Solana et les 3 252 de BNB Chain, contre environ 7 pour Bitcoin et 75 pour Ethereum.
Des protocoles conçus pour ce transfert précis sont déjà en train d’émerger. Coinbase a développé la norme de paiement x402, construite autour d’un code de réponse web vieux de plusieurs décennies mais inutilisé intitulé « paiement requis », puis a transmis l’IP à la Linux Foundation pour en faire une norme ouverte. Stripe, Visa, Shopify, Google, Amazon Web Services et une liste croissante de fournisseurs Web3 l’ont depuis adopté, permettant ce que Kaul décrit simplement comme un logiciel payant.
Un rebondissement derrière l’indigestion
C’est la tension enfouie dans la réplique de Kaul. Wall Street sait comment acheter les actions d’une entreprise pour en capter la croissance. Elle n’a pas encore trouvé comment acheter une participation dans un réseau décentralisé, où la valeur réside dans le jeton lui-même plutôt que dans un bilan d’entreprise.
Kaul parie que les investisseurs devront finalement détenir les cryptomonnaies et les altcoins liés à ces réseaux de la même manière qu’ils détiennent aujourd’hui les actions, non pas comme un pari spéculatif, mais comme point d’entrée dans le prochain grand changement de plateforme.
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