- La SEC propose des mises à jour des règles des agents de transfert afin de refléter l’utilisation de la blockchain dans la tenue des registres sur les titres.
- De nouvelles règles pourraient soutenir la croissance des titres tokenisés sur les marchés américains.
- Les systèmes blockchain peuvent améliorer la rapidité de règlement et la transparence pour les investisseurs.
La SEC américaine a proposé des mises à jour des règles vieilles de plusieurs décennies régissant les agents de transfert. La proposition révise les règles et formulaires pour les agents de transfert enregistrés, qui conservent les registres officiels de la propriété des titres. Ces règles n’ont pas connu de changements majeurs depuis la fin des années 1970 et le début des années 1980, malgré d’importantes avancées technologiques et des marchés financiers.
Le président de la SEC, Paul S. Atkins, a déclaré que les changements proposés reflètent le fonctionnement actuel des agents de transfert, y compris leur utilisation de systèmes électroniques et de la technologie blockchain pour les offres et transferts de titres.
La blockchain peut devenir un registre de propriété officiel
Un élément clé de la proposition est la reconnaissance par la SEC de la blockchain comme système de tenue des dossiers pour les titres. Les agents de transfert pourront utiliser les réseaux blockchain pour enregistrer qui possède des titres et suivre les transferts.
Le règlement blockchain rend les transferts de titres plus rapides et plus transparents car il réduit les retards et améliore la manière dont les titres circulent entre les acteurs du marché.
La proposition exige également que les entreprises publient des informations sur les titres tokenisés qu’elles desservent, notamment le nombre de titres tokenisés et les réseaux blockchain qu’elles utilisent.
Les actions tokenisées bénéficient d’un chemin réglementaire clair
La proposition profite également aux actions tokenisées et autres actifs financiers traditionnels. La tokenisation place des actions, obligations, fonds et autres titres sur des réseaux blockchain, leur permettant de naviguer dans des infrastructures basées sur la blockchain.
Jusqu’à présent, l’incertitude réglementaire et la difficulté de connecter les systèmes blockchain à l’infrastructure traditionnelle des valeurs mobilières ont ralenti l’adoption institutionnelle.
Cependant, la SEC crée désormais un cadre clair pour les entreprises qui développent des marchés de titres onchain en incluant la blockchain dans les règles des agents de transfert.
Les sociétés financières ont à en tirer profit
Ces changements affectent également les plateformes d’échange, les courtiers, les dépositaires et les fournisseurs d’infrastructures blockchain. Les plateformes d’échange et les plateformes de trading peuvent soutenir davantage de titres tokenisés, tandis que les courtiers et dépositaires construisent des services autour de la propriété et du règlement blockchain.
Les fournisseurs de blockchain bénéficient également des réseaux qui soutiennent les transactions de titres réglementées.
Cela conduit à un règlement plus rapide, à moins de frictions et à une meilleure liquidité sur certains marchés. L’ampleur de ces avantages dépendra de la rapidité avec laquelle les émetteurs, bourses, courtiers, dépositaires et investisseurs adopteront les systèmes blockchain.
Un pas vers les marchés onchain
La proposition montre que la blockchain gagne en reconnaissance comme une infrastructure du marché financier, et non seulement comme une technologie pour les cryptomonnaies.
Si les règles sont finalisées, elles donneront aux institutions financières plus de confiance quant à la capacité des systèmes blockchain à fonctionner dans le cadre des valeurs mobilières américaines. Cela soutiendra le développement futur des actions, obligations, fonds et autres actifs tokenisés.
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