- Les cycles haussiers du Bitcoin s’alignent sur l’expansion du PMI, affaiblissant le récit du cycle sur quatre ans.
- Le PMI américain à 54,5 indique une forte croissance, soutenant une perspective macroéconomique haussière pour le Bitcoin.
- La hausse de l’inflation et des coûts persiste, mais l’optimisme des entreprises maintient l’élan d’expansion.
Le récit macroéconomique du Bitcoin continue de gagner en popularité à mesure que de nouvelles données économiques renforcent l’argument du cycle économique. Un récent commentaire de l’analyste Plan C met en lumière un schéma historique crucial.
Il soutient que Bitcoin n’a jamais terminé un véritable marché haussier tandis que l’indice des directeurs d’achat est resté en dessous de 50. Par conséquent, les signaux expansionnistes actuels remettent en question les attentes généralisées d’une correction profonde et renforcent une perspective structurellement haussière.
Cycle économique vs. mythes du marché
Le Plan C s’oppose au récit populaire du cycle quadriennal. Au contraire, il relie la trajectoire du Bitcoin à des cycles économiques plus larges. Il note que les précédents grands rassemblements correspondaient à des périodes d’expansion économique. Ainsi, les données les plus récentes soutiennent sa thèse plutôt que de la contredire.
De plus, le scepticisme à propos d’une correction potentielle de 50 % semble de plus en plus infondé. La structure du marché a considérablement évolué au cours de la dernière décennie.
La participation institutionnelle, la profondeur de liquidité et l’intégration macro façonnent désormais Bitcoin différemment. Par conséquent, les comparaisons avec des cycles antérieurs comme celui de 2015 manquent de pertinence dans l’environnement actuel.
Signal de force du PMI manufacturier des États-Unis
Les dernières données du PMI manufacturier des États-Unis renforcent cet argument. L’indice est passé à 54,5 en avril 2026, son plus haut niveau depuis mai 2022. Cette lecture reflète une forte expansion, car tout chiffre supérieur à 50 indique une croissance.
De plus, les nouvelles commandes ont explosé à leur rythme le plus rapide depuis quatre ans, indiquant une demande intérieure robuste. La production a également fortement accéléré, atteignant des niveaux jamais vus depuis avril 2022. Les entreprises ont augmenté leur activité d’achat au rythme le plus rapide depuis quatre ans, témoignant de la confiance dans la demande future.
Cependant, certaines faiblesses subsistent. L’emploi a diminué pour la première fois en neuf mois, montrant une reprise inégale.
La demande à l’exportation a également continué de diminuer, sous la pression des tarifs douaniers et des tensions géopolitiques. Malgré cela, les entreprises ont augmenté leurs stocks, suggérant un positionnement proactif face aux perturbations de l’approvisionnement.
Pressions inflationnistes et implications pour le marché
La hausse des coûts représente un autre développement clé. L’inflation des prix des intrants a atteint un plus haut en dix mois, tandis que les charges de production ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis juin 2025. Par conséquent, les pressions inflationnistes continuent de s’accumuler dans le secteur industriel.
Pourtant, la confiance des entreprises s’est améliorée à son niveau le plus élevé depuis février 2025. Cet optimisme reflète les attentes d’une demande soutenue malgré l’incertitude mondiale. De plus, les retards des fournisseurs, en partie causés par des perturbations géopolitiques, ont contribué à l’augmentation de l’IPM.
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