Le PPI de vendredi pourrait-il rendre la décision de la Fed sur les taux de décembre plus agressive ?

• L’IPC d’octobre a dépassé les prévisions, avec une inflation globale en hausse de 0,4 % et une hausse de l’IPC de base de 0,3 %.
• Les marchés ont évalué une hausse complète de 25 points de base en décembre, avec des chances de 11 % à 14 % d’un mouvement de 50 points de base.
• La prévision de l’IPP vendredi est de 0,4 % en tête haute et de 0,3 % de base en sous-jacence, les traders surveillant les intrants du PCE de base.

Le rapport d’inflation américain d’octobre, plus chaud que prévu, a détourné l’attention vers la publication de l’indice des prix à la production vendredi, les traders pesant si les prix de gros pourraient renforcer les attentes d’une hausse plus importante des taux de la Réserve fédérale en décembre.

L’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,4 % d’un mois sur l’autre, au-dessus des prévisions de 0,3 %, tandis que l’IPC de base a augmenté de 0,3 %, contre l’estimation de 0,2 % des économistes. Les marchés ont réagi avec des rendements plus élevés des bons du Trésor, des pertes en actions et des cryptomonnaies, et un regain d’attention portée aux commentaires des responsables de la Fed sur les taux.

La réévaluation de l’IPC atteint les actions, obligations et crypto

Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a indiqué que les coûts d’habitation, de nourriture et de rebond de l’énergie ont contribué à la hausse d’octobre. Le BLS a omis des comparaisons officielles sur 12 mois car des lacunes de collecte de données ont suivi la fermeture gouvernementale d’octobre 2025.

Après le rapport, le rendement du Trésor à deux ans a gagné environ 18 points de base, tandis que celui à 10 ans a atteint 5 %. Le Nasdaq Composite a chuté de 0,7 %. L’indice du dollar a dépassé 102, et l’EUR/USD s’est approché de 1,1170. Le Bitcoin s’est négocié entre 73 500 et 74 500 dollars sous une pression de remise au risque sur les marchés crypto.

Les marchés ont pleinement intégré une hausse de 25 points de base de la Fed en décembre, tout en attribuant des cotes d’environ 11 % à 14 % à une hausse de 50 points de base. Avant la publication de l’IPC, le gouverneur Christopher Waller a déclaré qu’un mouvement d’un demi-point devrait rester à l’étude si l’inflation sous-jacente atteignait environ 0,3 % ou plus. La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a également tenu des propos fermes, selon le rapport.

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Les prévisions IPP mettent en avant le PCE de base

Le rapport des IPP d’octobre de vendredi devrait montrer une hausse mensuelle de 0,4 % des prix à la production globale et une hausse de 0,3 % des IPP de base. Cela représenterait une baisse par rapport à la hausse mensuelle de 1,3 % en septembre. Le taux annuel des IPP de septembre s’élevait à 6,3 %, contre une inflation des consommateurs d’environ 3,7 %.

Les économistes suivent également les composantes IPP utilisées pour calculer l’inflation des dépenses de consommation personnelle de base, y compris la santé, les services financiers et les tarifs aériens. Les premières estimations situent le PCE de base sur 12 mois à 3,3 %, contre 3,1 %.

La publication de l’IPC a laissé les traders concentrés sur la question de savoir si l’inflation en gros dépassera les prévisions et affectera les attentes de taux de décembre en décembre. Un indice de PPI supérieur à 0,4 % pourrait faire remonter l’attention sur la possibilité d’une hausse de 50 points de base, tandis que les investisseurs en actions surveillent également si les coûts de production exerceront une pression sur les marges des entreprises.

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