- Le Bitcoin se négocie près de 63 359 $ alors que les procès-verbaux de la Fed créent un nouveau point de décision pour les détenteurs indiens.
- USD/INR proche de 95,60 signifie que les rendements du Bitcoin en Inde dépendent à la fois des mouvements crypto et des devises.
- L’Inde impose les gains VDA à 30 %, tandis qu’un TDS de 1 % peut s’appliquer à la valeur de transfert éligible.
Les détenteurs indiens de Bitcoin dont les gains non réalisés doivent prendre une décision alors que la Réserve fédérale se prépare à publier le procès-verbal de sa réunion des 28 et 29 juillet. La sortie est prévue pour le 19 août à 14h00 (heure de l’Est), ou à 23h30 (heure de l’Est). Avec le Bitcoin proche de 63 359 $, les investisseurs doivent évaluer BTC/USD et USD/INR avant de décider s’ils doivent réduire leur exposition ou rester investis.
Le vote de 9 contre 3 de la Fed augmente les enjeux des gains existants en Bitcoin
Cette décision prend une importance particulière puisque la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur à 3,50 % à 3,75 % en juillet, malgré un notable partage de 9 contre 3. Beth Hammack, Neel Kashkari et Lorie Logan ont préféré une augmentation de 25 points de base, soulignant les divergences au sein du comité sur la position politique appropriée.
Par conséquent, les procès-verbaux du FOMC pourraient révéler si ces préoccupations étaient plus largement partagées parmi les décideurs politiques. Parallèlement, les marchés sont devenus moins bellicistes avant la sortie.
La probabilité d’une hausse des taux en septembre est tombée à environ 30 %, contre environ 50 % une semaine plus tôt. Ainsi, des procès-verbaux montrant un soutien plus fort à une politique plus stricte pourraient remettre en cause ces attentes, tandis qu’un soutien limité à une nouvelle hausse renforcerait les perspectives actuelles du marché.
USD/INR à 95,60 ajoute un second risque pour les détenteurs indiens
Pour les investisseurs indiens, cependant, les perspectives de la Fed ne sont qu’une partie de l’équation, car le mouvement du dollar du Bitcoin ne se traduit pas directement par des rendements en roupies. La roupie s’est échangée près de 95,60 par dollar lundi, son niveau le plus faible depuis deux semaines.
À ce taux de change, un BTC valait environ ₹60,6 lakh avant les écarts et frais. Pendant ce temps, le USD/INR est influencé par plus que les attentes de la Réserve fédérale. La demande en dollars des importateurs, l’incertitude sur le pétrole brut et les flux de capitaux intérieurs influencent également l’orientation de la monnaie.
De plus, la Banque de réserve de l’Inde est intervenue via des banques publiques pour limiter les mouvements brusques de la roupie. Reuters a rapporté que cette intervention a récemment permis de maintenir la monnaie dans une fourchette exceptionnellement étroite.
La vente protège les gains mais déclenche la taxe VDA de 30 % en Inde
Dans ce contexte, vendre avant la minute peut protéger un gain existant libellé en roupie contre un renversement du jour au lendemain. Cependant, quitter ce poste entraîne également des implications fiscales dans le cadre du régime indien des actifs numériques virtuels.
Les gains sont imposés à 30 %, ainsi que les surtaxes et cessions applicables. De plus, un TDS de 1 % peut s’appliquer à une considération de transfert VDA éligible. Il est important de noter que la retenue à la source s’applique à la valeur de la transaction plutôt qu’à imposer un impôt supplémentaire de 1 % sur le bénéfice de l’investisseur.
À partir d’avril 2026, la retenue VDA pertinente sera administrée en vertu de l’article 393, et le formulaire 141 remplacera l’ancien processus du formulaire 26QE pour les transactions individuelles et HUF applicables.
Conserver la volatilité du Bitcoin et des devises maintient en jeu
En revanche, rester investi évite de cristalliser la position, mais cela permet aussi au détenteur d’être exposé à la fois à la volatilité du Bitcoin et aux mouvements de la devise. Si les procès-verbaux du FOMC portent un signal plus bellique, le dollar pourrait se renforcer, et l’appétit pour le risque pourrait s’affaiblir, ce qui pourrait exercer une pression sur le BTC/USD.
En même temps, une roupie plus faible pourrait amortir une partie de cette baisse lorsque la position est mesurée en INR. Cependant, une intervention de la RBI pourrait limiter l’ampleur de tout ajustement du taux de change.
En conséquence, une baisse suffisamment importante du BTC/USD pourrait encore réduire la valeur en roupie de la holding. Par conséquent, les mouvements de devises peuvent atténuer l’impact d’une vente massive de Bitcoin, mais ils ne peuvent pas éliminer le risque de marché sous-jacent.
Une lecture de la Fed accommodante pourrait encore être compensée par une roupie plus forte
Si le procès-verbal montre un soutien limité à un resserrement supplémentaire, cela pourrait renforcer les attentes selon lesquelles les taux resteront inchangés. Cela pourrait à son tour affaiblir le dollar et soutenir le Bitcoin à l’échelle mondiale.
Pour les détenteurs en Inde, cependant, ce bénéfice peut être partiellement compensé par les mouvements monétaires. Si la roupie se renforce en même temps qu’un dollar plus faible, une partie du gain libellé en dollars américains du Bitcoin pourrait disparaître après conversion en INR.
Inversement, la même relation peut fonctionner dans le sens inverse après une réaction belliqueuse. En conséquence, la mesure clé n’est pas seulement le BTC/USD, mais son mouvement combiné avec le USD/INR. Pour les détenteurs indiens, cela fait de l’événement de la Fed un calcul à deux marchés plutôt qu’un simple mouvement de prix du Bitcoin.
La protection des profits dépend du butc/usd, de l’usd/inr et du ton fédéral
Dans ce contexte, le choix entre vendre et conserver dépend davantage de la tolérance au risque que d’une seule prévision de la Réserve fédérale. Les investisseurs axés sur la protection d’un gain existant en INR peuvent considérer une exposition réduite comme l’approche à faible risque d’événement. Par ailleurs, ceux qui acceptent un éventuel renversement en échange d’un potentiel de hausse supplémentaire préféreront peut-être rester investis.
En fin de compte, les détenteurs indiens de Bitcoin doivent surveiller ensemble trois variables : le ton du FOMC, le BTC/USD et le USD/INR. Le procès-verbal de mercredi testera donc si la préservation des gains actuels compte plus que le maintien de l’exposition au potentiel de hausse après l’événement.
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