- L’ETF BTC de Morgan Stanley a généré 193,6 millions de dollars d’entrées nettes au cours de son premier mois.
- Le véhicule d’investissement n’a connu aucune sorte de sorties malgré des ventes massives plus larges.
- Les ETF Bitcoin au comptant américain ont enregistré plus de 622 millions de dollars d’entrées hebdomadaires selon SoSoValue.
Morgan Stanley est entré sur le marché des ETF Bitcoin au comptant avec l’un des lancements les plus solides du secteur à ce jour. Son Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) a enregistré 193,6 millions de dollars d’entrées nettes entre le 8 avril et le 7 mai, selon les données de SoSoValue.
Le fonds a clôturé son premier mois avec 239,6 millions de dollars d’actifs nets et n’a enregistré aucune journée de sorties nettes. L’ETF a enregistré 17 jours d’entrées positives et cinq sessions stables.
Même lors de ventes massives du marché, le fonds a continué d’attirer des capitaux. Les 7 et 8 mai, le marché américain plus large des ETF Bitcoin au comptant a perdu respectivement 277,5 millions et 145,7 millions de dollars. Le MSBT a tout de même enregistré des flux positifs sur cette période.
Ce lancement a également marqué le premier ETF Bitcoin spot émis par une grande banque américaine.
Les faibles frais et la force de la marque stimulent la demande précoce
MSBT a été lancé avec des frais de sponsoring de 0,14 %, les plus bas parmi tous les ETF Bitcoin au comptant américains. Cela sous-estime l’IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, tous deux facturant 0,25 %. Le Bitcoin Mini Trust de Grayscale facture 0,15 %, tandis que Bitwise tarife 0,20 %.
La différence de frais semble minime pour les traders particuliers, mais à l’échelle institutionnelle, elle compte. Un écart de 11 points de base équivaut à environ 1,1 million de dollars par an sur une allocation de 1 milliard de dollars.
MSBT a également bénéficié de la portée existante de Morgan Stanley dans la gestion de patrimoine. La banque supervise environ 9,3 000 milliards de dollars d’actifs clients via un réseau de 16 000 conseillers financiers.
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Les flux d’ETF Bitcoin se redressent sur le marché
Le lancement de MSBT est intervenu dans un contexte de reprise plus large de la demande spot de crypto ETF. Les ETF Bitcoin au comptant américain ont enregistré plus de 622 millions de dollars d’entrées nettes rien que la semaine dernière.
Les jours les plus forts sont arrivés en début de semaine. Les ETF Bitcoin ont attiré 532 millions de dollars lundi et 467 millions mardi. Mercredi a ajouté 46 millions de dollars supplémentaires alors que Bitcoin a brièvement grimpé près de 83 000 dollars.
Les flux se sont inversés plus tard dans la semaine alors que la dynamique des prix s’est refroidie. Les fonds ont enregistré des sorties nettes de 277 millions de dollars jeudi et de 146 millions de dollars vendredi. Même avec ce recul, les entrées hebdomadaires ont terminé bien au-dessus des 154 millions de dollars de la semaine précédente.
Les flux nets cumulés totaux dans les ETF Bitcoin au comptant américains ont désormais dépassé 59 milliards de dollars. La catégorie gère actuellement plus de 106 milliards de dollars d’actifs, soit environ 6,67 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin.
MSBT a également surpassé certains concurrents plus anciens lors de sessions volatiles. Le 7 mai, le fonds a enregistré 5,7 millions de dollars d’entrées tandis que l’IBIT de BlackRock a perdu 27,2 millions, le FBTC de Fidelity 97,6 millions et ARKB a enregistré 26,6 millions de sorties de données.
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