- O ETF BTC da Morgan Stanley arrecadou US$ 193,6 milhões em entradas líquidas durante seu primeiro mês.
- O veículo de investimento não teve nenhum tipo de saída apesar das vendas mais amplas.
- ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram mais de US$ 622 milhões em entradas semanais de entrada conforme a SoSoValue.
A Morgan Stanley entrou no mercado de ETFs de Bitcoin à vista com um dos lançamentos mais fortes do setor até agora. Seu Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) registrou US$ 193,6 milhões em entradas líquidas entre 8 de abril e 7 de maio, segundo dados da SoSoValue.
O fundo fechou seu primeiro mês com US$ 239,6 milhões em ativos líquidos e não registrou um único dia de saídas líquidas. O ETF registrou 17 dias de entradas positivas e cinco sessões estáveis.
Mesmo durante vendas mais amplas do mercado, o fundo continuou atraindo capital. Nos dias 7 e 8 de maio, o mercado maior de ETFs à vista de Bitcoin dos EUA perdeu US$ 277,5 milhões e US$ 145,7 milhões, respectivamente. O MSBT ainda registrou entradas positivas nesse período.
O lançamento também marcou o primeiro ETF de Bitcoin à vista emitido por um grande banco dos EUA.
Taxas Baixas e Força da Marca Impulsionam a Demanda Inicial
A MSBT foi lançada com uma taxa de patrocínio de 0,14%, a menor entre todos os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA. Isso prejudica o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity, ambos cobrando 0,25%. O Bitcoin Mini Trust da Grayscale cobra 0,15%, enquanto o Bitwise cobra 0,20%.
A diferença de taxas parece pequena para traders de varejo, mas no tamanho institucional, isso importa. Um spread de 11 pontos-base equivale a aproximadamente 1,1 milhão de dólares anuais em uma alocação de 1 bilhão de dólares.
A MSBT também se beneficiou do alcance existente da Morgan Stanley na gestão de patrimônio. O banco administra cerca de US$ 9,3 trilhões em ativos de clientes por meio de uma rede de 16.000 consultores financeiros.
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Fluxos de ETFs de Bitcoin se Recuperam em Todo o Mercado
O lançamento da MSBT ocorreu durante uma recuperação mais ampla da demanda spot por ETFs de criptomoedas. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram mais de US$ 622 milhões em entradas líquidas somente na semana passada.
Os dias mais fortes vinham no início da semana. ETFs de Bitcoin atraíram 532 milhões de dólares na segunda-feira e 467 milhões na terça-feira. A quarta-feira adicionou mais 46 milhões de dólares, enquanto o Bitcoin subiu brevemente perto de 83 mil dólares.
Os fluxos se inverteram no final da semana, à medida que o momentum do preço esfriou. Os fundos registraram saídas líquidas de 277 milhões de dólares na quinta-feira e 146 milhões de dólares na sexta-feira. Mesmo com a recuo, os fluxos semanais terminaram muito acima dos 154 milhões de dólares da semana anterior.
O total acumulado de entradas líquidas em ETFs de Bitcoin à vista dos EUA já ultrapassou US$ 59 bilhões. Atualmente, a categoria gerencia mais de US$ 106 bilhões em ativos, o que equivale a cerca de 6,67% da capitalização total de mercado do Bitcoin.
A MSBT também superou alguns concorrentes mais antigos durante sessões voláteis. Em 7 de maio, o fundo registrou entradas de 5,7 milhões de dólares, enquanto o IBIT da BlackRock perdeu 27,2 milhões, o FBTC da Fidelity perdeu 97,6 milhões e a ARKB registrou 26,6 milhões em saídas.
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